>> 銀河期貨-聚酯產業(yè)鏈期貨日報-250409
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
大小： |
760KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐 |
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PX(對二甲苯)
PX2505主力合約收于5876（-252/-4.22%）。今天PX價格大幅下跌，尾盤實貨5月在696/706商談，6月在697/703商談，5/6換月在+5有賣盤。均無成交。今日PX估價在699美元/噸，較昨日下跌21美元。浮動價6月在-10/-4.5商談。
供需方面，4-5月份PX檢修集中，PTA3月中下旬到4月中旬部分前期檢修裝置陸續(xù)重啟，4-5月份隨著檢修兌現(xiàn)PX去庫速度預計加快，PX供應壓力得到緩解，下游聚酯受終端訂單不佳和庫存偏高的影響，3月底長絲和短纖工廠發(fā)布減產聲明，隨著之后美國對華紡織品服裝關稅上升到60%以上，市場擔憂情緒加重，工廠生產節(jié)奏打亂，在成本和需求的走弱的壓制下，PX價格還將承壓。
PTA
PTA2505主力合約收于4110（-186/-4.33%）。4月中主港主流在05+5附近成交，個別略低，價格商談區(qū)間在4110~4170附近，夜盤價格略高。4月下主港在05升水8~13有成交。下周倉單在05-16附近有成交。今日主流現(xiàn)貨基差在05+5。
供需方面，4月福建百宏、四川能投PTA裝置有檢修計劃，中泰化學停止產出，PTA4月出口詢盤尚可，下游聚酯受終端訂單不佳和庫存偏高的影響，3月底長絲和短纖工廠發(fā)布減產聲明，盡管4月PTA仍有去庫預期，需求端卻受到現(xiàn)實高庫存和關稅提升背景下需求走弱預期的雙重壓制。此輪關稅加征后，在前期已征關稅的基礎上中國紡織品服裝出口美國關稅將上升到60%-80%，在成本下移和需求走弱的預期下聚酯原料端可能繼續(xù)面臨下跌的風險。
乙二醇
EG2505主力合約收于4059（-104/-2.50%）。目前現(xiàn)貨基差在05合約升水60-68元/噸附近，商談4266-4274元/噸，上午幾單05升水62-69元/噸附近成交。5月下期貨基差在05合約升水85-88元/噸附近，商談4291-4294元/噸附近。
供應方面，近日揚子巴斯夫、新疆天業(yè)開始執(zhí)行檢修計劃，山西一套30萬噸/年合成氣制乙二醇裝置計劃外短停一周，大連恒力一套90萬噸/年的乙二醇裝置原計劃4月上旬起停車執(zhí)行為期40天左右的檢修，現(xiàn)計劃檢修時間預計推遲2個月左右，國產開工整體較為穩(wěn)定。美國出臺“對等關稅”后中國乙烷進口成本或將大幅增加，可能影響乙烷裂解制乙烯企業(yè)成本的抬升，進口方面在中國對美關稅出臺反制措施后，來自美國的乙二醇進口量將面臨下滑，乙二醇供應端可能收緊。下游受終端訂單不佳，聚酯庫存偏高的影響，3月末長絲和短纖工廠發(fā)布減產聲明，市場氣氛轉弱。4月乙二醇雖存去庫預期，但去庫幅度可能相對有限。此輪關稅加征后，在前期已征關稅的基礎上中國紡織品服裝出口美國關稅將上升到60%-80%，在對需求走弱的預期下聚酯原料端將繼續(xù)面臨下跌的風險。
短纖
PF2506主力合約收于5832（-112/-1.88%）。今日直紡滌短工廠部分銷售較昨日略有好轉，截止下午3:00附近，平均產銷46%。
供需方面，近期短纖開工率小幅下滑，下游滌紗開工弱勢，短纖庫存偏高，下游成品庫存壓力較大。受加工費走弱和庫存偏高的壓力下，4月1日起短纖全行業(yè)減產幅度10%。美國關稅落地帶動美股及油價大跌，短纖供需面缺乏支撐，原料端價格重心下移，價格有下行壓力。
PR(瓶片)
PR2505主力合約收于5348（-168/-3.05%）。日內聚酯瓶片工廠低位附近繼續(xù)放量成交，部分工廠午后上調50元。市場整體4-6月訂單多成交在5300-5570元/噸出廠不等，局部略高或略低，品牌不同價格略有差異。
3月中下旬瓶片多套檢修裝置重啟，瓶片開工率回升，不過隨著減產帶來的瓶片工廠庫存下降后供應壓力緩解，瓶片加工費近期企穩(wěn)回升。加征關稅帶來的需求端的衰退預期和OPEC+的超預期增產打壓油價，聚酯原料成本下移，瓶片價格承壓。
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