>> 瑞達(dá)期貨-碳酸鋰產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250423
| 上傳日期： |
2025/4/23 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消
1、國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯著調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增速，并警告貿(mào)易緊張局勢(shì)的迅速升級(jí)和極高的政策不確定性預(yù)計(jì)將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。IMF基于截至4月4日公布的關(guān)稅措施的參考預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)增長率將在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，顯著低于今年1月預(yù)測(cè)的兩年均為3.3%。上述參考預(yù)測(cè)中，IMF將今年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至1.8%，調(diào)降幅度之大，位居主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之首；預(yù)測(cè)明年美國經(jīng)濟(jì)增速將放緩至1.7%。
2、上證報(bào)：在鋰電池產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性矛盾之下，儲(chǔ)能電芯4月初傳出“催貨潮”，但據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，本輪儲(chǔ)能搶裝催貨潮大概率在5月底至6月達(dá)到高峰，隨后逐步消退。同時(shí)部分企業(yè)開始調(diào)整戰(zhàn)略，更加注重盈利與技術(shù)差異化。
3、中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-3月，銷量排名前十位的轎車生產(chǎn)企業(yè)共銷售185.1萬輛，占轎車銷售總量的68.9%。在上述十家企業(yè)中，與上年同期相比，比亞迪股份、吉利汽車、上汽通用五菱和中國一汽銷量均呈兩位數(shù)增長，其他企業(yè)銷量呈不同程度下降。
4、乘聯(lián)分會(huì)崔東樹：1-3月中國汽車實(shí)現(xiàn)出口154萬輛，同比增長16%，3月實(shí)現(xiàn)出口57萬輛，同比增長16%，同、環(huán)比走勢(shì)總體較強(qiáng)；今年的主要?jiǎng)恿θ允侵袊a(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升和全球南方國家市場(chǎng)的小幅增長。
5、大中礦業(yè)在2024年業(yè)績(jī)會(huì)上表示，今年公司錨定增儲(chǔ)上產(chǎn)的經(jīng)營目標(biāo)，將重點(diǎn)推進(jìn)金日晟礦業(yè)兩大礦山的擴(kuò)產(chǎn)技改工作。同時(shí)，公司全力推動(dòng)湖南季祝山鋰礦的基建工作，并將重點(diǎn)辦理四川加達(dá)鋰礦首采區(qū)轉(zhuǎn)采，2025年將實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的副產(chǎn)原礦銷售。在資本支出規(guī)劃方面，湖南季祝山鋰礦建設(shè)、四川加達(dá)鋰礦建設(shè)以及周油坊鐵礦、重新集鐵礦、固陽合教鐵礦的技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將成為資金投入的核心領(lǐng)域。
6、據(jù)海關(guān)總數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2025年3月國內(nèi)鋰輝石進(jìn)口共計(jì)53.45萬實(shí)物噸，環(huán)比減少6%，折合碳酸鋰當(dāng)量4.6萬噸LCE。具體來看，來自澳大利亞鋰礦的進(jìn)口量為30.8萬噸，環(huán)比增加33%；來自津巴布韋的進(jìn)口鋰礦量為5.8萬噸，環(huán)比減少40%；來自尼日利亞的進(jìn)口量為8.5萬噸，環(huán)比增加83%。此外，來自南非的鋰礦為5.2萬噸，環(huán)比上月減少65%，減量明顯。另外，3月鋰輝石精礦量46.43萬噸，占比總礦數(shù)87%，大部分來自澳大利亞、津巴布韋及尼日利亞
觀點(diǎn)總結(jié)
盤面走勢(shì)，碳酸鋰主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，截止收盤+1.14%。持倉量環(huán)比增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱。
宏觀方面，國內(nèi)各地市一攬子擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)出臺(tái)，廣東、上海等地謀劃出臺(tái)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》。
基本面上，原料端由于當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格維持低位震蕩，帶動(dòng)鋰礦定價(jià)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。供給方面，由于碳酸鋰價(jià)格趨弱影響銷售利潤等原因，部分鋰鹽廠當(dāng)前已出現(xiàn)小幅減產(chǎn)動(dòng)作。進(jìn)出口方面，海外智利發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)大幅回升，預(yù)計(jì)到港后國內(nèi)整體碳酸鋰供給量仍將維持偏多狀態(tài)。需求方面，下游加工企業(yè)對(duì)未來消費(fèi)情況仍持相對(duì)謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，故下游采購策略當(dāng)下依舊以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)散單成交情況表現(xiàn)偏淡。整體來看，碳酸鋰基本面仍處供給偏多、需求謹(jǐn)慎的階段，庫存持續(xù)累積。
期權(quán)方面，持倉量沽購比值為42.06%，環(huán)比+0.3456%，期權(quán)市場(chǎng)認(rèn)購持倉占據(jù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略升。
技術(shù)面上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。
操作建議，輕倉逢低短多交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。
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