>> 國泰君安期貨-全國碳市場行情簡報(2025年第63期)-250423
| 上傳日期： |
2025/4/23 |
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| 1917KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
唐惠珽 |
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今日行情
市場成交下滑，CEA綜合價格止跌
1、CEA:CEA23止跌，其余年份配額暫無成交;掛牌11.65萬噸，大宗0.00萬噸
2、CCER:掛牌協議成交量0.10萬噸，成交均價95.00元/噸(-3.06%)
策略
建議缺口企業(yè)暫時觀望，等待價格跌至合適位置再采購
核心邏輯
?、?025年剩余40%強制流通配額只能滿足部分市場需求，約0.4~0.5億噸市場需求或由盈余企業(yè)自愿賣出來滿足。
?、谛录{入行業(yè)2024年度履約不設配額缺口，全國碳市場缺口略有下調，但對供需平衡影響有限;擴圍方案帶來短期情緒利空，或加速強制流通配額釋放，綜合價格短期支撐位76元/噸附近。
③強制流通配額耗盡節(jié)點延后，上漲動能或出現在三季度末、四季度初;若盈余企業(yè)賣出節(jié)點繼續(xù)后移，價格底部越低，反彈高度越有限。
風險
1、企業(yè)非理性導致配額到期作廢;2、企業(yè)不看好未來市場選擇全部拋售變現;3、企業(yè)2023年度、2024年度未足額履約;4、未考慮跨行業(yè)回購配額規(guī)避結轉。
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