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2025開年以大跌起跑，一季度各寬基指數(shù)漲勢穩(wěn)定，市場成交量在國產(chǎn)科技崛起敘事的催化下緩慢回升，直至三月兩會靴子落地后，海外關(guān)稅沖擊顯現(xiàn)，市場避險(xiǎn)需求增強(qiáng)。2025年一季度配置股指期貨的公募基金從公司數(shù)量上和產(chǎn)品數(shù)量上均呈現(xiàn)明顯增長，但持倉市值大幅下降，在指數(shù)點(diǎn)位基本持平的前提下，多頭和空頭市值較上季度環(huán)比降幅分別為23.7%和12.6%。
　　截至2025年3月底，股指期貨的市場總持倉量為998,523手（單邊計(jì)算），較上季度基本持平。公募基金的多頭持倉量環(huán)比減少24%至14,579手，下降幅度較大，占全市場比例下降至1.46%；空頭持倉環(huán)比下降13%至3811手，占全市場比例略降低至0.4%，與上季度的歷史低位相比變化不大。
　　從品種持倉量來看，對IM持倉量上升，其余品種多空都減少，因此IM在公募基金配置中的占比進(jìn)一步提升。從持倉期限來看，多頭持倉仍以當(dāng)季合約（6月）為主，占比66%，處于歷史較高水平?？疹^持倉則繼續(xù)向近端移動(dòng)，當(dāng)月合約占比提升至42%。
　　一季度越來越多的指數(shù)類基金配置股指期貨。截至一季度末，分別有148只被動(dòng)指數(shù)型和108只增強(qiáng)指數(shù)型基金配置股指期貨，較上季度末分別增長16只和15只，但持倉市值大幅下降，占股票投資的比例保持穩(wěn)定。
　　公募股票多空策略一季度收益較高，平均來看季度凈值增長2.4%。但份額進(jìn)一步下滑，23只產(chǎn)品中15只產(chǎn)品份額下降。
　　另外公募基金對海外股指期貨的持倉變化不大，NASDAQ 100小型期貨和恒生科技指數(shù)期貨仍是持倉量最大的兩個(gè)品種。