久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　中共中央政治局4月25日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出加力實(shí)施城市更新行動(dòng)，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大高品質(zhì)住房供給，優(yōu)化存量商品房收購政策，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。
　　平安觀點(diǎn)：
　　持續(xù)推動(dòng)城改及優(yōu)化收儲(chǔ)，不斷擴(kuò)大住房需求：會(huì)議指出要加力實(shí)施城市更新行動(dòng)，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造，整體延續(xù)兩會(huì)政府工作報(bào)告表述。根據(jù)我們在年度策略報(bào)告《止跌回穩(wěn)，價(jià)值回歸》中的測算，保守按照100萬套城中村改造100%貨幣化，且全部轉(zhuǎn)化為購房需求，可消化35城存量現(xiàn)房庫存36%。此前政府兩會(huì)工作報(bào)告已在收購主體、價(jià)格和用途方面給予城市政府更大自主權(quán)，本次會(huì)議提出優(yōu)化存量商品房收購政策，收儲(chǔ)有望進(jìn)一步提速。整體來看，2025Q1全國樓市成交延續(xù)修復(fù)，隨著城改加速、收儲(chǔ)政策優(yōu)化，有望不斷擴(kuò)大住房需求，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。
　　加大高品質(zhì)住房供給，“好房子”市場空間廣闊：近年來，中央持續(xù)強(qiáng)調(diào)建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”，2025年“好房子”首次寫入政府工作報(bào)告。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，全國范圍內(nèi)住房存量中2000年前建造的房屋面積占比達(dá)31.2%，80%的居民居住環(huán)境無電梯，中長期潛在“好房子”需求依舊旺盛。根據(jù)我們在高品質(zhì)住宅系列報(bào)告之二《新一輪產(chǎn)品迭代周期已來，“好房子”助力止跌回穩(wěn)》中的測算，預(yù)計(jì)2025-2030年改善更新年均需求均值達(dá)8萬億。本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)加大高品質(zhì)住房供給，有望更好滿足市場對于“好房子”的期待，加速改善需求釋放，助力樓市止跌回穩(wěn)。
　　投資建議：當(dāng)前樓市量價(jià)較2021年高點(diǎn)已明顯回落，短期樓市已步入筑底修復(fù)期，隨著城改及收儲(chǔ)等政策加速，有望進(jìn)一步鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢；中長期隨著高品質(zhì)住房供給加大，有望加速新一輪改善需求釋放，歷史包袱輕、庫存結(jié)構(gòu)優(yōu)、產(chǎn)品力強(qiáng)的房企將率先受益。個(gè)股建議關(guān)注：1）歷史包袱較輕、庫存結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品力強(qiáng)的房企如華潤置地、中國海外發(fā)展、綠城中國、建發(fā)國際集團(tuán)、招商蛇口、濱江集團(tuán)、越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展等；2）估值修復(fù)房企如新城控股、金地集團(tuán)、萬科A等；3）同時(shí)建議關(guān)注經(jīng)紀(jì)（貝殼）、物管（中海物業(yè)、保利物業(yè)、招商積余）、代建（綠城管理控股）等細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）樓市修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；2）政策改善及落地執(zhí)行不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；3）個(gè)別房企流動(dòng)性問題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)