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前言概要
　　國(guó)內(nèi)外行情回顧：
　　4月高硫燃料油近端供應(yīng)充裕維持，前期亞洲高硫價(jià)格高位吸引套利物流增加，新加坡陸上庫(kù)存和浮倉(cāng)均在同期高位水平。高硫燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格和貼水受到供應(yīng)的壓制，高硫貼水維持0值以下水平。4月末高硫發(fā)電需求逐步啟動(dòng)，埃及陸續(xù)招標(biāo)購(gòu)買高硫燃料油同于發(fā)電，同時(shí)供應(yīng)端也逐步收緊，俄烏沖突及對(duì)俄羅斯制裁問題始終未解決，伊朗制裁繼續(xù)加劇，高硫現(xiàn)貨貼水于月末回升至0值以上水平。高硫裂解也逐步回升至約1美金/桶左右高位。
　　4月低硫燃料油現(xiàn)貨貼水受到現(xiàn)貨窗口成交活躍的支撐，維持在同期中性水平，約3至4美金/噸。但低硫燃料油整體供需基本面始終弱勢(shì)，供應(yīng)端，4月AL-Zour煉廠對(duì)外低硫出口持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到年內(nèi)最高水平；尼日利亞各家煉廠開工也持續(xù)回升，Dangote煉廠汽油裝置檢修，多次發(fā)布招標(biāo)出售低硫燃料油，兩家老煉廠Warri和Harcourt也逐步開始運(yùn)營(yíng)。需求端，船燃加注需求始終疲弱，船燃加注報(bào)價(jià)低位維持。歐洲地中海地區(qū)ECA新政于5月開始實(shí)行，西方低硫船燃需求更顯疲弱。
　　策略推薦：
　　1.單邊：觀望。
　　2.套利：FU正套9-1/7-9逢低入場(chǎng)，近端關(guān)地緣風(fēng)險(xiǎn)。
　　(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))