>> 中泰證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：重視漲價(jià)和民爆機(jī)遇；關(guān)注關(guān)稅豁免受益品種-250427
| 上傳日期： |
2025/4/27 |
大小： |
10856KB |
| 格式： |
pdf 共33頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
孫穎,聶磊,王鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
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化工周觀點(diǎn)：1）民爆：關(guān)稅政策影響下，提振內(nèi)需邏輯不斷強(qiáng)化，煤炭、金屬等礦山開采力度或進(jìn)一步加大，基建和國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略（如西部大開發(fā)、煤化工等）投資建設(shè)有望獲政策加碼支持，刺激民爆需求攀升，重視新疆、西藏民爆機(jī)遇，推薦廣東宏大、易普力，關(guān)注雪峰科技、江南化工。2）漲價(jià)：本周烯草酮、聚合MDI等產(chǎn)品漲幅明顯，周環(huán)比+16.3%、+8.8%，推薦萬(wàn)華化學(xué)，關(guān)注先達(dá)股份。3）油價(jià)：關(guān)稅&OPEC+同意按原計(jì)劃增產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)大幅下跌，隨著政策面&消息面風(fēng)險(xiǎn)釋放，油價(jià)底部企穩(wěn)，關(guān)注油價(jià)下跌帶來(lái)的化工品降本機(jī)遇和估值修復(fù)機(jī)遇，關(guān)注長(zhǎng)絲龍頭桐昆股份、新鳳鳴。4）龍頭白馬：需求穩(wěn)健，油價(jià)企穩(wěn)、煤價(jià)走弱帶來(lái)成本邊際下行，關(guān)注超跌可以配置的大白馬，推薦萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、云天化、寶豐能源，關(guān)注華峰化學(xué)、龍佰集團(tuán)、揚(yáng)農(nóng)化工、梅花生物、衛(wèi)星化學(xué)等。5）紅利：市場(chǎng)震蕩期，關(guān)注高股息個(gè)股，關(guān)注鈦礦龍頭龍佰集團(tuán)、磷礦龍頭云天化、三桶油等。
新材料周觀點(diǎn)：1）半導(dǎo)體石英砂&玻璃材料：半導(dǎo)體砂&材料國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)不可逆，光伏級(jí)高純石英砂“真實(shí)需求”望逐步釋放，推薦石英股份。2）AI材料：我們繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“結(jié)構(gòu)升級(jí)”是材料公司擁抱時(shí)代發(fā)展的最大機(jī)遇，推薦聯(lián)瑞新材、圣泉集團(tuán)、東材科技。3）電子氣體：半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)，氦氣價(jià)格略有提升，推薦廣鋼氣體、金宏氣體，建議關(guān)注華特氣體。4）人形機(jī)器人材料：產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，建議關(guān)注電子皮膚/柔性傳感器、PEEK、碳纖維等領(lǐng)域，建議關(guān)注福萊新材、鼎龍科技、凱盛新材等。
本周化工重要事件：1）根據(jù)百川盈孚，寧夏一烯草酮主流工廠裝置停車，周漲幅16.28%、后市仍看漲。2）上海某MDI工廠裝置檢修計(jì)劃提前到5月：根據(jù)天天化工網(wǎng)，原計(jì)劃于四季度進(jìn)行的上海某廠MDI裝置檢修計(jì)劃提前：年產(chǎn)35萬(wàn)噸的MDI裝置預(yù)計(jì)從5月中旬開始停車檢修，檢修約三周左右。3）萬(wàn)華化學(xué)與科威特石化工業(yè)公司簽署合資協(xié)議：4月25日，萬(wàn)華化學(xué)與科威特石化工業(yè)公司（PIC）簽署合資協(xié)議，PIC投資6.38億美金認(rèn)購(gòu)萬(wàn)華化學(xué)全資子公司萬(wàn)華化學(xué)（煙臺(tái)）石化有限公司25%的股權(quán)。4）華魯恒升發(fā)布2025年一季報(bào)：2025Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.07億元，同比-33.65%。5）寶豐能源發(fā)布2025年一季報(bào)：2025Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)24.37億元，同比+71.49%。6）衛(wèi)星化學(xué)發(fā)布2025年一季報(bào)：2025Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.68億元，同比+53.38%。7）合盛硅業(yè)發(fā)布2025年一季報(bào)：2025Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.6億元，同比-50.81%。8）華峰化學(xué)發(fā)布2025年一季報(bào)：2025Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.04億元，同比-26.21%。9）潤(rùn)豐股份發(fā)布2024年報(bào)和2025年一季報(bào)：2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.50億（同比-41.63%），2025年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.57億（同比-+67.98%）。
本周新材料重要事件：1）東材科技發(fā)布2025年一季報(bào)，25Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.34億元，同比+23.23%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.92/0.76億元，同比分別+81.16%/+105.20%。2）金宏氣體發(fā)布2025年一季報(bào)，25Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.23億元，同比+5.62%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.44/0.29億元，同比分別-42.47%/-41.68%。3）中船特氣發(fā)布2025年一季報(bào)，25Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.16億元，同比+18.49%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.87/0.70億元，同比分別-4.04%/+17.04%。4）廣鋼氣體發(fā)布2025年一季報(bào)，25Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.48億元，同比+18.95%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.56/0.49億元，同比分別-15.95%/-24.42%。5）和遠(yuǎn)氣體發(fā)布2025年一季報(bào)，25Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.55億元，同比-0.68%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.25/0.17億元，同比分別-16.47%/-33.01%。6）斯迪克發(fā)布2025年一季報(bào)，25Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.71億元，同比+1.09%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)/扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.10/0.01億元，同比分別-48.27%/+78.08%。7）國(guó)瓷材料發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.47億元（同比+4.86%），歸母凈利潤(rùn)6.05億元（同比+6.27%），扣非歸母凈利潤(rùn)5.81億元（同比+7.05%）；2025年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.75億元（同比+17.94%），歸母凈利潤(rùn)1.36億元（同比+1.80%），扣非歸母凈利潤(rùn)1.27億元（同比+4.88%）。8）根據(jù)SMM光伏視界公眾號(hào)，本周石英坩堝內(nèi)層砂（進(jìn)口）價(jià)格上漲7500元/噸。9）吉林化纖發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.83億元（同比+3.93%），歸母凈利潤(rùn)0.28億元（同比-13.90%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.26億元（同比+76.88%）；2025年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.14億元（同比+32.39%），歸母凈利潤(rùn)0.08億元（同比-60.59%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.08億元（同比-49.14%）。10）吉林碳谷發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.03億元（同比-21.76%），歸母凈利潤(rùn)0.94億元（同比-59.43%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.57億元（同比-75.23%）；2025年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.80億元（同比+19.77%），歸母凈利潤(rùn)0.23億元（同比+17.33%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.21億元（同比+7.71%）。
原油周度跟蹤上看，根據(jù)EIA，截
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