>> 中信建投-基金動態(tài)：QDII基金減配美股增配港股-250427
| 上傳日期： |
2025/4/27 |
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| 2972KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
劉一凡,姚紫薇,孫詩雨 |
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核心觀點(diǎn)
本周（20250421-20250425）權(quán)益市場表現(xiàn)分化，滬深300上漲0.38%，北證50下跌2.16%。行業(yè)方面，本周綜合金融、汽車表現(xiàn)領(lǐng)先，漲幅超過4%；食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)表現(xiàn)相對落后。本周醫(yī)藥板塊和中游制造基金平均表現(xiàn)相對領(lǐng)先。本周基金倉位總體小幅上升，處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉小盤成長，行業(yè)加倉汽車等。本周基金發(fā)行熱度處于近2年中等水平，類型以指數(shù)型為主。
熱點(diǎn)解讀
QDII規(guī)模上漲，減配美股增配港股。從QDII基金一季報披露看，目前QDII基金共309只，份額共5633億份（占全體公募基金1.92%），規(guī)模共5561億元（占全體公募基金1.76%）。和2024年Q4相比，QDII基金在香港、中國、德國的投資市值上升最多，在越南、臺灣和韓國的投資市值減少最多，從投資占比上看，在美國的投資市值占比下降較大，達(dá)到1.26%，在香港的投資占比上升0.55%，其次是中國和德國。
市場跟蹤
本周（20250421-20250425）權(quán)益市場表現(xiàn)分化，滬深300上漲0.38%，北證50下跌2.16%。行業(yè)方面，本周綜合金融、汽車表現(xiàn)領(lǐng)先，漲幅超過4%；食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)表現(xiàn)相對落后。本周醫(yī)藥板塊和中游制造基金平均表現(xiàn)相對領(lǐng)先。本周基金倉位總體小幅上升，處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉小盤成長，行業(yè)加倉汽車等。
市場動態(tài)
行業(yè)動態(tài)：中央?yún)R金增持四大滬深300ETF，一季度公募基金產(chǎn)品整體利潤達(dá)2517.47億元，主動權(quán)益類基金規(guī)模增長明顯，公募FOF重倉ETF、債基。
產(chǎn)品熱點(diǎn)：個人養(yǎng)老金基金總規(guī)模首次突破百億元大關(guān)，公募REITs市場迎來首只“平準(zhǔn)基金”，第二批公募REITs擴(kuò)募積極推進(jìn)。
海外市場跟蹤：全球最大主權(quán)財富基金一季度虧損400億美元；加拿大養(yǎng)老金戰(zhàn)略重構(gòu)私募配置。
機(jī)構(gòu)動態(tài)
本周先鋒基金、海富通基金等發(fā)生管理層變更。
新發(fā)市場
本周基金發(fā)行熱度處于近2年中等水平，類型以指數(shù)型為主。
風(fēng)險分析
本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。部分材料整理自公開新聞報導(dǎo)，信息可能存在不準(zhǔn)確的問題。文中數(shù)據(jù)統(tǒng)計來自于第三方數(shù)據(jù)庫，不同數(shù)據(jù)庫的更新時效不同，數(shù)據(jù)的完備性與提取時間具有一定關(guān)聯(lián)，數(shù)據(jù)可能存在不準(zhǔn)確的問題?；饌}位測算結(jié)果主要基于模型計算，因此對市場及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣可能會導(dǎo)致基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫實際情況，可能會與真實的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會弱微增加模型的統(tǒng)計偏誤，歷史數(shù)據(jù)的區(qū)間選擇也會對結(jié)果產(chǎn)生一定的影響。
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