>> 國(guó)金期貨-股指日?qǐng)?bào)-250425
| 上傳日期： |
2025/4/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
武吟秋 |
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一、期貨行情分析
周五，股指期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩分化格局，滬深300主力合約（IF2506）圍繞3760點(diǎn)一線窄幅波動(dòng)，盤中最高觸及3760點(diǎn)后小幅回落，最終微漲0.04%，上證50股指期貨（IH2509）表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，收漲0.31%，而中證500（IC2509）和中證1000（IM2509）則分別下跌0.32%和0.93%，顯示中小盤股指期貨承壓明顯。
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)分析
現(xiàn)貨市場(chǎng)上，前一交易日滬深300指數(shù)收盤報(bào)3784.36點(diǎn)，微跌0.07%，上證指數(shù)收盤3297.29點(diǎn)，微漲0.03%，不過(guò)深成指、創(chuàng)業(yè)板指及科創(chuàng)50指數(shù)均收跌，跌幅在0.58%-3.44%間，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化特征。
技術(shù)面來(lái)看，滬深300指數(shù)上方3800點(diǎn)附近有較強(qiáng)壓力，創(chuàng)業(yè)板指在1944點(diǎn)附近面臨短期阻力，且兩市成交額縮量至1.1萬(wàn)億元，顯示出節(jié)前資金交投趨于謹(jǐn)慎?；罘矫妫琁F、IC、IM主力合約維持貼水結(jié)構(gòu)，其中IM2509貼水幅度達(dá)46.9點(diǎn)，年化基差成本高達(dá)10.21%，反映出市場(chǎng)對(duì)中小盤股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)要求提升，而IH合約呈現(xiàn)升水狀態(tài)，表明大盤藍(lán)籌股短期情緒相對(duì)穩(wěn)定。
宏觀層面，央行當(dāng)日開(kāi)展6000億元MLF操作實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元，流動(dòng)性寬松政策持續(xù)發(fā)力，但中美關(guān)稅談判仍處僵局，外交部明確表示“未開(kāi)展任何磋商”，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易摩擦升級(jí)的擔(dān)憂抑制了風(fēng)險(xiǎn)偏好
三、綜合分析
當(dāng)前股指期貨市場(chǎng)面臨多空因素交織的復(fù)雜格局。受節(jié)前資金避險(xiǎn)情緒升溫影響，市場(chǎng)波動(dòng)率有所上升，滬深300股指期貨主力合約近期在3720點(diǎn)至3770點(diǎn)區(qū)間內(nèi)構(gòu)建震蕩中樞，反映出多空雙方在此價(jià)格區(qū)域形成階段性均衡。
中小盤股指方面，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)中科技成長(zhǎng)板塊面臨回調(diào)壓力，相關(guān)股指期貨品種短期動(dòng)能不足，預(yù)計(jì)將延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。
整體來(lái)看，市場(chǎng)短期在資金面避險(xiǎn)需求與板塊輪動(dòng)壓力的共同作用下，不同標(biāo)的呈現(xiàn)差異化運(yùn)行特征，滬深300維持區(qū)間震蕩，中小盤股指則受成長(zhǎng)股調(diào)整拖累而表現(xiàn)相對(duì)疲弱，后續(xù)需關(guān)注節(jié)前資金動(dòng)向及板塊情緒傳導(dǎo)效應(yīng)。
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