>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-250428
| 上傳日期： |
2025/4/28 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額15093.6億元，由上年全年同比下降3.3%轉(zhuǎn)為增長0.8%；3月當(dāng)月利潤由1-2月份下降0.3%轉(zhuǎn)為增長2.6%。近六成行業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)增長，制造業(yè)改善明顯，一季度利潤增長7.6%，加快2.8個百分點(diǎn)。
2、中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，綜合當(dāng)前外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化、房地產(chǎn)市場及物價(jià)走勢，二季度“適時(shí)降準(zhǔn)降息”的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。預(yù)計(jì)本輪降息幅度或達(dá)到0.3個百分點(diǎn)；降準(zhǔn)幅度或達(dá)到0.5個百分點(diǎn)，釋放長期資金1萬億元。這能夠有效激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，擴(kuò)投資促消費(fèi)，提振市場信心。
3、潘功勝會見歐洲高級官員時(shí)表示，今年一季度中國經(jīng)濟(jì)開局良好，積極因素不斷增加，宏觀政策將更加積極有為。潘功勝強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿不確定性，中國和歐洲應(yīng)通過中歐央行會議機(jī)制、中歐金融工作組和中英金融工作組等渠道加強(qiáng)政策溝通和協(xié)調(diào)，擴(kuò)大金融業(yè)相互開放，共同維護(hù)多邊主義，為世界經(jīng)濟(jì)注入更多穩(wěn)定性、確定性。
4、乘聯(lián)分會秘書長崔東樹發(fā)文稱，中國進(jìn)口車進(jìn)口量從2017年的124萬輛持續(xù)以年均8%左右下行，到2023年僅有80萬輛。2024年汽車進(jìn)口70萬輛，同比下降12%。2025年1-3月進(jìn)口汽車9.5萬輛，同比下降39%，這是近期少見的1-3月巨大下滑。其中3月進(jìn)口車3.9萬輛，下滑27%，下滑稍有改善。
5、據(jù)國家能源局，一季度，我國風(fēng)電光伏發(fā)電合計(jì)新增裝機(jī)7433萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到14.82億千瓦（其中風(fēng)電5.36億千瓦、光伏發(fā)電9.46億千瓦），首次超過火電裝機(jī)（14.51億千瓦）。
6、美國4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值52.2，創(chuàng)2022年7月以來新低，預(yù)期50.8，初值50.8，3月終值57.0。一年期通脹率預(yù)期終值6.5%，創(chuàng)1980年1月以來新高，預(yù)期6.8%，初值6.7%，3月終值5.0%。
7、美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行必須遠(yuǎn)離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率。美聯(lián)儲開始進(jìn)入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。財(cái)長藍(lán)佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策。基本面上，原材料端，幾內(nèi)亞雨季的臨近，鋁土礦或有集中發(fā)運(yùn)的現(xiàn)象，并且隨著雨季進(jìn)行，發(fā)運(yùn)量逐步下降。短期而言國內(nèi)鋁土礦港口庫存及未來到港量將相對充足。氧化鋁供給方面，由于氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格的偏低位運(yùn)行，令部分氧化鋁產(chǎn)利潤情況出現(xiàn)倒掛，出現(xiàn)壓產(chǎn)運(yùn)行或者檢修情況，開工率有所回落，國內(nèi)產(chǎn)量方面預(yù)計(jì)將小幅收斂。氧化鋁需求方面，電解鋁廠在原料價(jià)格偏低，以及需求處偏旺季節(jié)點(diǎn)的當(dāng)下依然能保持較好利潤情況，整體生產(chǎn)意愿較好。氧化鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求向好的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行必須遠(yuǎn)離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率。美聯(lián)儲開始進(jìn)入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變。國內(nèi)方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。財(cái)長藍(lán)佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策?；久嫔希娊怃X供給端，國內(nèi)電解鋁廠復(fù)產(chǎn)完成，在運(yùn)行產(chǎn)能及開工率皆保持高位運(yùn)行，加之成本端略有下移，整體生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，供給穩(wěn)定。電解鋁供給端，冶煉廠利潤情況較好，前期部分因虧損而停減產(chǎn)的情況已復(fù)產(chǎn)完成，令國內(nèi)在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提升，國內(nèi)供應(yīng)量相對充足。需求端，在國際貿(mào)易環(huán)境受阻的背景下，下游鋁材加工企業(yè)或?qū)⒏嗍芤嬗跀U(kuò)內(nèi)需政策的作用，由終端消費(fèi)行業(yè)的發(fā)力拉動下游需求增長。庫存方面，國內(nèi)電解鋁社會庫存降庫節(jié)奏繼續(xù)，下游開工及需求回升，庫存穩(wěn)步去化?？傮w來看，電解鋁基本面或?qū)⑻幱诠┬桦p增、穩(wěn)步去庫的階段。期權(quán)方面，購沽比為0.61，環(huán)比+0.0163，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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