>> 華泰期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)：債務(wù)上限問題再度顯現(xiàn)-250429
| 上傳日期： |
2025/4/29 |
大小： |
1228KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
師橙,封帆 |
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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
美國財(cái)長貝森特稱，首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一。而德國候任總理默茨則表示將敦促特朗普取消所有關(guān)稅。此外，貝森特還表示，針對(duì)債務(wù)上限問題的“X日（即債務(wù)規(guī)模觸及上限的日期）”將于近期公布。國內(nèi)方面，一季度我國黃金消費(fèi)量同比下降5.96%，中國黃金ETF持倉增長23.47噸。地緣方面，普京宣布衛(wèi)國戰(zhàn)爭勝利慶典期間（5月8日零時(shí)至11日零時(shí)）?；?2小時(shí)。英國媒體稱，美國和烏克蘭最快將于本周簽署礦產(chǎn)協(xié)議。澤連斯基表示經(jīng)過談判后，與美國的礦產(chǎn)協(xié)議變得“更穩(wěn)固、更公平”。
期貨行情與成交量：
2025-04-28，滬金主力合約開于784.50元/克，收于780.04元/克，較前一交易日收盤-0.91%。當(dāng)日成交量為543425手，持倉量為151572手。昨日夜盤滬金主力合約開于782.90元/克，收于793.68元/克，較昨日午后收盤上漲1.57%。
2025-04-28，滬銀主力合約開于8260元/千克，收于8168元/千克，較前一交易日收盤-1.31%。當(dāng)日成交量為642831手，持倉量280886手。昨日夜盤滬銀主力合約開于8,190元/千克，收于8,244元/千克，較昨日午后收盤上漲0.48%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2025-04-28，美國10年期國債利率收于4.29%，較前一交易日變化-0.03%，10年前與2年期利差為0.55%，較前一交易日持平。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2025-04-28，Au2502合約上，多頭較前一日變化3手，空頭則是變化-8手。滬金合約上個(gè)交易日總成交量為896074手，較前一交易日上漲-11.30%。在滬銀方面，在Ag2502合約上，多頭-215手，空頭增持285手。白銀合約上個(gè)交易日總成交量1066046手，較前一交易日下降3.31%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為846.27噸，較前一交易日下降2.29噸。白銀ETF持倉為14,056.44噸，較前一交易日上漲100.43噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價(jià)差：2025-04-28，國內(nèi)溢價(jià)方面，昨日黃金國內(nèi)溢價(jià)為6.99元/克，白銀國內(nèi)溢價(jià)為-483.57元/千克。金銀比價(jià)：昨日上期所金銀主力合約價(jià)格比約為95.50，較前一交易日上漲0.45%。外盤金銀比價(jià)99.89，較上一交易日變化0.63%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場(chǎng)監(jiān)控上個(gè)交易日（2025-04-28 ）上金所黃金成交量68346千克，較前一交易日上漲3.63%。白銀成交量471636千克，較前一交易日11.98%。黃金交收量為17206千克，白銀交收量為63240千克。
策略
黃金：中性
本周特朗普對(duì)于關(guān)稅以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的態(tài)度似有些許緩和，而鮑威爾本人對(duì)于降息仍顯得相對(duì)謹(jǐn)慎。使得黃金價(jià)格出現(xiàn)一定回落，此后仍需關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，黃金價(jià)格或暫時(shí)在760元/克-835元/克間震蕩。
白銀：謹(jǐn)慎偏多
目前風(fēng)險(xiǎn)情緒有所回升，疊加此前金銀比價(jià)已經(jīng)大幅走闊，當(dāng)下或有一定修復(fù)需求，因此白銀目前建議以逢低買入套保為主。
套利：逢高做空金銀比價(jià)
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險(xiǎn)
動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊
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