>> 國(guó)泰君安期貨-棕櫚油：產(chǎn)地壓力仍有釋放空間，豆油，單邊偏弱，品種間偏強(qiáng)運(yùn)行-250430
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
馬來(lái)西亞《The Star》指出，隨著毛棕櫚油價(jià)格的調(diào)整早于預(yù)期，接下來(lái)幾個(gè)月庫(kù)存水平可能會(huì)上升?？紤]到這一點(diǎn)，研究公司大華繼顯已經(jīng)將今年毛棕櫚油均價(jià)預(yù)估從每噸4500馬幣下調(diào)至4200馬幣。由于棕櫚油庫(kù)存迅速增加，且馬來(lái)西亞和印尼本季度產(chǎn)量可能大幅提升，預(yù)計(jì)棕櫚油價(jià)格將在今年第三季度前保持疲軟。棕櫚油出口預(yù)計(jì)將在第二季度回升，使棕櫚油在印度和中國(guó)等主要市場(chǎng)重新獲得部分市場(chǎng)份額。大華繼顯研究(UOBKHResearch)稱，調(diào)降2025年毛棕櫚油價(jià)格預(yù)估令該行業(yè)公司的利潤(rùn)減少約9%。
據(jù)外電消息，馬來(lái)西亞種植與原產(chǎn)業(yè)部長(zhǎng)拿督斯里Johari Abdul Ghani敦促棕櫚油行業(yè)參與者支持TG2 Black Pellet倡議，這是一項(xiàng)可再生生物燃料創(chuàng)新，能夠取代發(fā)電用的煤炭。他說(shuō)，這項(xiàng)技術(shù)是由從種植園收集的油棕空果串纖維(EFB)轉(zhuǎn)化為清潔能源。Johari還鼓勵(lì)行業(yè)參與者考慮將其EFB產(chǎn)量的10%-20%分配給供應(yīng)鏈，這將有助于擴(kuò)大產(chǎn)量，并將馬來(lái)西亞定位為TG2 Black Pellet的全球出口國(guó)。他說(shuō)：
“這種產(chǎn)品不僅符合歐洲標(biāo)準(zhǔn)，而且有資格獲得日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省(METI)的綠色補(bǔ)貼?！睋?jù)外電消息，馬來(lái)西亞柔佛種植園集團(tuán)表示，預(yù)計(jì)2025年鮮果串產(chǎn)量較上年增長(zhǎng)4.15%至18萬(wàn)噸，受良好的降雨、油棕樹(shù)齡處于最佳階段勞動(dòng)力穩(wěn)定和機(jī)械化及數(shù)字化的提高共同推動(dòng)。2024年，該集團(tuán)生產(chǎn)了110萬(wàn)噸鮮果串。該公司在其2024年的年報(bào)中表示：“2023年良好的降雨將影響未來(lái)24個(gè)月果串的產(chǎn)量?！霸摴静⒎Q，對(duì)棕櫚油的需求，特別是來(lái)自印度和中國(guó)的需求仍將維持高位，預(yù)計(jì)今年全球棕櫚油進(jìn)口量將增加7%至4,600萬(wàn)噸。該公司稱，由于供應(yīng)增加且競(jìng)爭(zhēng)加劇，棕櫚油價(jià)格料中性，該公司還計(jì)劃通過(guò)進(jìn)一步推進(jìn)機(jī)械化計(jì)劃，將其對(duì)勞動(dòng)力的依賴程度降低14%，并改善其勞動(dòng)力比例至1:12。
USDA民間出口商報(bào)告：對(duì)未知目的地出口銷售11萬(wàn)噸大豆，于2024/2025年度交貨。
巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)(Anec)預(yù)計(jì)，巴西4月大豆出口量料觸及1,380萬(wàn)噸，上周預(yù)測(cè)為1,430萬(wàn)噸。巴西4月豆粕出口量預(yù)計(jì)為210萬(wàn)噸，之前一周預(yù)測(cè)為240萬(wàn)噸。
Imea：馬托格羅索州4月21日-4月25日當(dāng)周大豆壓榨利潤(rùn)為643.31雷亞爾/噸，此前一周為654.79雷亞爾/噸。當(dāng)周，該州豆粕價(jià)格為1,718.21雷亞爾/噸，豆油價(jià)格為5,909.01雷亞爾/噸。
據(jù)歐盟委員會(huì)，截至4月27日，歐盟2024/25年棕櫚油進(jìn)口量為236.7萬(wàn)噸，而去年同期為292.4萬(wàn)噸。豆粕進(jìn)口量為1554.7萬(wàn)噸，而去年同期為1243.5萬(wàn)噸。油菜籽進(jìn)口量為555.5萬(wàn)噸，而去年同期為482.8萬(wàn)噸。大豆進(jìn)口量為1146.1萬(wàn)噸，而去年同期為1059.3萬(wàn)噸。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：-1豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：-1
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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