>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場動態(tài)-250430
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中信證券（香港） |
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作者： |
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美國財政壓力對美債的影響
預期雖然今年4月美國國會通過了2025財年預算決議，但該決議并不具有法律效力也不能直接撥款。預計今年預算法案需要在9月30日前通過，否則國會則需通過臨時撥款法案以避免政府停擺風險。特朗普減稅法案今年若落地，美國財政赤字壓力將進一步攀升。市場對于財政壓力的擔憂以及對于通脹風險的擔憂預計將持續(xù)導致美債利率中期限溢價以及通脹預期部分高位運行，進而10年期美債利率中樞或一段時間維持在4.0%以上，后續(xù)美債利率下行空間的打開或需觀察特朗普政策、美國經(jīng)濟承壓狀況和美聯(lián)儲表態(tài)。
重點新聞：特朗普簽署行政令，進口汽車和零部件將免于再被征收鋼鋁單獨關稅；美國3月職位空缺數(shù)降至9月以來最低，4月消費者信心指數(shù)創(chuàng)近五年新低；美國3月商品貿(mào)易逆差意外創(chuàng)紀錄；白宮表示特朗普有信心與烏克蘭簽署礦產(chǎn)協(xié)議，據(jù)悉雙方最快本周敲定；歐央行調(diào)查顯示3月份消費者對未來12個月的通脹率預期接近一年高點；中國洋山銅溢價創(chuàng)16個月來最高水平；報道稱中國已對美國乙烷豁免本月早些時候加征的125%關稅；通用汽車撤回2025年盈利指引，并暫停股票回購計劃；工商銀行和建設銀行一季度凈利潤下降。
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