>> 長(zhǎng)江期貨-碳酸鋰周報(bào)：淡季需求偏弱，價(jià)格偏弱震蕩-250506
| 上傳日期： |
2025/5/6 |
大?。?/td>
| 884KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李旎 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
供需狀況：
供應(yīng)端：據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，4月產(chǎn)量環(huán)比減少9%至71652噸。3月碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加24%至78730噸，鋰鹽廠復(fù)產(chǎn)放量較多。近期皮爾巴拉礦業(yè)將2025財(cái)年的鋰精礦生產(chǎn)指導(dǎo)產(chǎn)量下調(diào)至70萬(wàn)-74萬(wàn)噸，Bald Hill選礦廠計(jì)劃于2024年12月初暫時(shí)停止運(yùn)營(yíng)。海外進(jìn)口方面，2025年3月中國(guó)鋰礦石進(jìn)口數(shù)量為53.45萬(wàn)噸，環(huán)比減少6%。其中從澳大利亞進(jìn)口30.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加33%，自津巴布韋進(jìn)口5.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少40%，自尼日利亞進(jìn)口8.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加83%。3月碳酸鋰進(jìn)口量為1.81萬(wàn)噸，同比減少5%，自智利進(jìn)口碳酸鋰12718噸，占比70%。
成本：進(jìn)口鋰輝石精礦CIF價(jià)周度環(huán)比小幅上漲，部分外購(gòu)鋰礦生產(chǎn)碳酸鋰廠家出現(xiàn)成本倒掛。自有礦石及鹽湖企業(yè)利潤(rùn)有一定支撐，氫氧化鋰廠商成本壓力較大。
需求端：5月整體排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)比持平。3月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為118.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)18.0%，同比增長(zhǎng)54.3%。動(dòng)力和其他電池合計(jì)出口23.0GWh，環(huán)比增長(zhǎng)8.8%，同比增長(zhǎng)75.3%。動(dòng)力和其他電池銷量為115.4GWh，環(huán)比增長(zhǎng)28.3%，同比增長(zhǎng)64.9%。以舊換新政策出臺(tái)和政策端新能源車購(gòu)置稅的延期也有望持續(xù)支撐中國(guó)新能源車市場(chǎng)銷量的較快增長(zhǎng)。
庫(kù)存：本周碳酸鋰庫(kù)存呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)，工廠庫(kù)存周內(nèi)增加2860噸至32560噸，市場(chǎng)庫(kù)存減少3722噸，廣期所庫(kù)存增加1682噸。
策略建議：
從供應(yīng)端來(lái)看，4月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比減少9%，近期鋰鹽廠穩(wěn)定生產(chǎn)，3月鋰精礦進(jìn)口量環(huán)比減少6%，3月鋰鹽進(jìn)口環(huán)比增加47%，預(yù)計(jì)后續(xù)南美鋰鹽進(jìn)口量保持高位，對(duì)供應(yīng)形成補(bǔ)充。從需求端來(lái)看，受儲(chǔ)能和電動(dòng)車終端增速的帶動(dòng)，下游需求較好，但美國(guó)對(duì)等關(guān)稅政策落地對(duì)鋰電池出口形成負(fù)面影響。鋰鹽廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量環(huán)比增加，4月正極廠商排產(chǎn)環(huán)比持平，短期需求增速不及供給。電芯廠采購(gòu)偏弱，集中投產(chǎn)背景下供應(yīng)壓力大，現(xiàn)貨供應(yīng)趨于寬松。下游電池庫(kù)存累庫(kù)，電池廠長(zhǎng)協(xié)客供比例提高，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格仍然承壓。當(dāng)前礦端減產(chǎn)情況對(duì)整體供應(yīng)影響有限，碳酸鋰進(jìn)口供應(yīng)預(yù)期增加，隨著供強(qiáng)需弱局面未改善，預(yù)計(jì)價(jià)格延續(xù)偏弱震蕩局面，建議持逢高沽空思路，建議持續(xù)關(guān)注上游企業(yè)減產(chǎn)情況和正極材料廠排產(chǎn)情況。
|
|
