>> 華龍期貨-聚烯烴月報:消費旺季結(jié)束,未來關(guān)注宏觀-250506
| 上傳日期: |
2025/5/7 |
大小: |
1142KB |
| 格式: |
pdf 共11頁 |
來源: |
華龍期貨 |
| 評級: |
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作者: |
宋鵬 |
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摘要: 【行情復(fù)盤】 4月,國內(nèi)聚乙烯供應(yīng)保持較高水平,而下游需求總體不佳,農(nóng)膜開工環(huán)比下滑8%,包裝膜和日用品行業(yè)開工相對穩(wěn)定,但新增訂單有限。供強需弱導(dǎo)致4月聚乙烯價格延續(xù)弱勢。聚丙烯方面,受美國關(guān)稅影響,聚丙烯需求預(yù)期不佳,供給縮減及庫存下降對價格提振有限。4月聚烯烴價格弱勢運行。 【后市展望】 宏觀方面,美國關(guān)稅仍呈現(xiàn)高度不確定性,外需前景依舊暗淡。國家政策支持下的內(nèi)需仍是重要關(guān)注。但是從4月數(shù)據(jù)看,內(nèi)需依舊偏弱,且房地產(chǎn)對經(jīng)濟的拉動作用依舊有限。 從基本面看,5月聚烯烴供給將再次上升,供給壓力回歸。需求方面,聚乙烯隨著農(nóng)膜進入需求淡季而呈現(xiàn)下降,聚丙烯將繼續(xù)受制于關(guān)稅影響而需求偏弱,因此,5月聚烯烴需求依舊不樂觀。 綜合來看,5月聚烯烴消費旺季結(jié)束疊加供給壓力回升,基本面邊際走弱。宏觀面預(yù)期同樣不夠樂觀,聚烯烴5月大概率偏弱運行,在基本面偏弱的背景下,未來關(guān)注重點仍是宏觀面預(yù)期能否有所改觀。
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