>> 國金期貨-滬鎳周度報告-250506
| 上傳日期： |
2025/5/7 |
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| 274KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹柏泉 |
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滬鎳主力2506合約上周連續(xù)小幅陰跌，周線收小陰線，跌幅1.65%。現(xiàn)貨市場上，印尼鎳生鐵價格（13%＞Ni＞10%）（艙底含稅）上周連續(xù)下調(diào)，成交均價在993元/鎳。紅土鎳礦（NI:1.5%、FE:15-25%）（菲律賓產(chǎn)中國市場）周內(nèi)價格自維持在60美元/濕噸。電解鎳（Ni≥99.96%,中國甘肅,上海)價格上周震蕩下行，成交均價在12.4萬元/噸附近。
供應(yīng)方面，截止4月30日，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)，14港港口鎳礦庫存增加1.46萬濕噸至685.43萬濕噸，增幅0.21%。以鎳礦產(chǎn)地分，菲律賓鎳礦682.93萬濕噸，其他國家2.5萬濕噸；以鎳礦品位分，低鎳高鐵礦330.44萬濕噸，中高品位鎳礦354.99萬濕噸。印尼新稅規(guī)實(shí)施后，鎳礦供應(yīng)緊張，價格維持高位，鎳產(chǎn)業(yè)成本線上移。菲律賓方面，雨季影響仍未結(jié)束，裝船發(fā)貨延遲。國內(nèi)方面精煉鎳開工率維持高位，4月產(chǎn)量預(yù)計在3.6萬噸，環(huán)比下跌2%左右，產(chǎn)量微降整體仍處于供應(yīng)高位，壓力增加。
需求方面，下游不銹鋼需求表現(xiàn)較弱，對高品位鎳鐵價格形成壓力。市場預(yù)期的節(jié)前備貨并未兌現(xiàn)，采購方謹(jǐn)慎觀望情緒濃，現(xiàn)貨成交持續(xù)乏力。新能源方面對鎳需求提振有限。儲能方面因光伏裝機(jī)增速放緩，需求釋放不及預(yù)期。
綜合而言，當(dāng)前滬鎳市場供大于求格局未發(fā)生改變。印尼鎳礦成本對鎳價有一定底部支撐，但宏觀因素和過剩格局主導(dǎo)市場情緒，限制鎳的反彈空間，短期預(yù)計仍將低位震蕩運(yùn)行。
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