>> 五礦期貨-有色金屬日報-250509
| 上傳日期： |
2025/5/9 |
大小： |
1214KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅
貴金屬價格回落，原油價格低位回升，銅價震蕩上漲，昨日倫銅收漲0.73%至9474美元/噸，滬銅主力合約收至78140元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存小幅增加300至194275噸，注銷倉單比例下滑至43.3%，Cash/3M升水45.8美元/噸。國內(nèi)方面，電解銅社會庫存較周二下降，需求韌性仍強，昨日上期所銅倉單續(xù)減0.2至2.0萬噸，倉單維持相對低位，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨下調(diào)至225元/噸，月差擴大造成升水報價繼續(xù)下調(diào)，市場剛需采購一般。廣東地區(qū)庫存續(xù)降，現(xiàn)貨升水期貨下調(diào)至195元/噸，月差偏大基差下調(diào)，下游買盤較弱。進出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口由虧損轉(zhuǎn)為盈利300元/噸左右，洋山銅溢價環(huán)比抬升。廢銅方面，昨日精廢價差微幅縮窄至1610元/噸，廢銅替代優(yōu)勢略降。價格層面，銅原料維持偏緊格局，庫存繼續(xù)去化，產(chǎn)業(yè)端對價格支撐依然較強。不過盡管中美貿(mào)易談判將推進，但市場預期不強，在通脹預期承壓、宏觀反復的背景下，銅價震蕩調(diào)整的壓力加大。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：77500-78500元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9350-9580美元/噸。
鋁
國內(nèi)黑色系商品延續(xù)弱勢，鋁價受影響走勢偏弱，不過庫存重新去化使得鋁價短線企穩(wěn)，昨日倫鋁收漲1.18%至2408美元/噸，滬鋁主力合約收至19570元/噸。昨日滬鋁加權(quán)合約持倉量58.3萬手，環(huán)比增加2.6萬手，盤面空頭繼續(xù)增倉，期貨倉單6.6萬噸，環(huán)比減少0.3萬噸，總體維持偏低水平。根據(jù)SMM統(tǒng)計，國內(nèi)鋁錠社會庫存環(huán)比周二減少1.6萬噸，至62萬噸，鋁棒庫存15.8萬噸，環(huán)比減少0.9萬噸，盤面下跌后庫存去化較好，保稅區(qū)鋁錠庫存則延續(xù)增加。昨日華東現(xiàn)貨貼水10元/噸，環(huán)比上調(diào)10元/噸，市場交投延續(xù)較好。外盤方面，昨日LME鋁庫存減少0.2至40.6萬噸，注銷倉單比例下滑至38.3%，Cash/3M維持貼水。綜合而言，美國關(guān)稅政策預期對鋁價波動影響仍大，雖然中美貿(mào)易談判將推進，但市場對于緩和的預期不強，加上美聯(lián)儲議息會議按兵不動、國內(nèi)制造業(yè)景氣度走弱，預計鋁價仍將相對承壓，而庫存去化使得短期鋁價韌性增強。今日國內(nèi)主力合約運行區(qū)間參考：19300-19800元/噸；倫鋁3M運行區(qū)間參考：2360-2430美元/噸。
|
|
