>> 華西證券-有色金屬行業(yè)-海外季報:IAMGOLD 2025Q1權(quán)益黃金產(chǎn)量環(huán)比減少9.04%至5.01噸,2025Q1調(diào)整后歸母凈利環(huán)比減少3.50%至5520萬美元-250508
| 上傳日期: |
2025/5/8 |
大小: |
1059KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
華西證券 |
| 評級: |
推薦 |
作者: |
晏溶 |
| 行業(yè)名稱: |
有色金屬 |
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季報重點內(nèi)容: 生產(chǎn)經(jīng)營情況 產(chǎn)量:2025Q1權(quán)益黃金產(chǎn)量為16.1萬盎司(5.01噸),環(huán)比減少9.04%,同比增長6.62%。 銷量:2025Q1權(quán)益黃金銷量為16.5萬盎司(5.13噸),環(huán)比減少6.78%,同比增長10.00%。 銷售價格:2025Q1平均實現(xiàn)黃金價格為2,731美元/盎司(640.97元/克),環(huán)比增長8.16%,同比增長31.49%。 2025Q1,公司按2024年黃金預付款安排交付了37,500盎司(1.17噸)黃金,并于2025年4月額外交付了12,500盎司(0.39噸),使截至2025年4月30日,剩余預付款安排的未償余額降至25,000盎司(0.78噸)。黃金預付款安排的交付將于2025Q2末完成。 銷售成本:2025Q1黃金銷售成本為1,465美元/盎司(343.84元/克),環(huán)比增長12.87%,同比增長38.73%。 現(xiàn)金成本:2025Q1黃金現(xiàn)金成本為1,459美元/盎司(342.43元/克),環(huán)比增長12.75%,同比增長38.56%。 AISC:2025Q1黃金AISC為1,908美元/盎司(447.81元/克),環(huán)比減少2.10%,同比增長27.80%。 財務業(yè)績情況 營業(yè)收入:2025Q1營業(yè)收入為4.771億美元,環(huán)比增長1.53%,同比增長40.78%。 毛利:2025Q1毛利為1.412億美元,環(huán)比增長7.87%,同比增長33.59%。 歸屬于股東的凈利潤:2025Q1歸母凈利為3970萬美元,環(huán)比減少53.94%,同比減少27.55%。 調(diào)整后歸屬于股東的凈利潤:2025Q1調(diào)整后的歸母凈利為5520萬美元,環(huán)比減少3.50%,同比增長4.15%。 經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金:2025Q1來自經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金為7430萬美元,環(huán)比減少27.58%,同比減少3.63%。 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物:2025Q1末公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總額為3.17億美元,相較于2024Q4末減少8.89%。 凈債務:2025Q1末公司的凈債務為8.2億美元,相較于2024Q4末增長2.7%。 2025年展望 預計2025年IAMGOLD權(quán)益總產(chǎn)量在73.5萬至82萬盎司之間。預計到2025年,隨著C?té在2025年底達到設計產(chǎn)能,以及Essakane的品位在下半年根據(jù)開采順序提高,產(chǎn)量將逐季提高。在Westwood,通過改進地下工藝,預計地下產(chǎn)量和品位將從第一季度開始提高。 單位黃金綜合銷售現(xiàn)金成本預計介于1,200至1,350美元/盎司之間,比去年略有增加,主要原因是Essakane的預期現(xiàn)金成本增加。由于C?té Gold公司的增產(chǎn)以及Essakane公司資本化廢料剝離的減少,預計單位AISC將介于1625至1800美元/盎司之間,與2024年持平。與產(chǎn)量水平一致,預計單位成本將隨著全年產(chǎn)量的提高而下降。 全年指引基于以下2025年全年假設(未考慮套期保值影響):平均實現(xiàn)金價為2,500美元/盎司,美元兌加元匯率為1.35,歐元兌美元匯率為1.11,布倫特平均油價為每桶75美元,WTI油價為每桶70美元。 2025年的資本支出總額預計為3.1億美元,其中2.9億美元被歸類為維持性資本。資本支出低于2024年,原因是C?téGold的建設和試運行已于今年年初完成,因此擴建資本支出也隨之完成。隨著C?té完成整個尾礦壩的建設和相關的土方工程項目,以及根據(jù)當前的采礦計劃減少Essakane的資本化廢料剝離,預計未來的維持資本支出估計將有所下降。 風險提示 1)美聯(lián)儲政策收緊超預期,經(jīng)濟衰退風險; 2)俄烏沖突及巴以沖突持續(xù)的風險; 3)國內(nèi)消費力度不及預期; 4)海外能源問題再度嚴峻。
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