>> 上海證券-開放式債券基金：2025年公募基金一季報分析-250509
| 上傳日期： |
2025/5/9 |
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| 495KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
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作者： |
池云飛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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分析對象：本報告的分析對象為《上海證券基金評級方法（2023）》三級分類標準下的“短期純債基金”、“中短期純債基金”、“長期純債基金”、“普通債券基金”、“可轉(zhuǎn)債基金“、“標準指數(shù)債券基金”、“增強指數(shù)債券基金”和“偏債混合基金”。
管理規(guī)模：截至2025年一季度，減少4355億元至6.44萬億元（-6.3%）。規(guī)模下降較顯著的為純債基金，環(huán)比減少4902億元至3.81萬億元（-11.4%）。指數(shù)債券基金和偏債混合基金規(guī)模分別環(huán)比下降4.9%和4.8%，其中偏債混合基金已連續(xù)13個季度規(guī)?？s水。本期，規(guī)模上漲的為普通債券基金（+8.2%）和可轉(zhuǎn)債基金（+8.2%）。
基金數(shù)量：截至2025年一季度，開放式債券基金共有2696只，環(huán)比增加44只基金（+1.7%）。與上一季的趨勢相同，本期數(shù)量增長最多的仍為長期純債基金（增加23只），數(shù)量增長幅度最大的仍為指數(shù)債券基金（增幅3.5%）。
業(yè)績表現(xiàn)：2025年一季度，債券收益率整體波動上行。各類純債基金各分位收益率均顯著環(huán)比走低，中短期和長期純債基金排名靠后的收益率均出現(xiàn)負數(shù)。長期純債基金、中短期純債基金和短期純債基金本季收益率中位數(shù)分別為-0.19%，0.14%和0.25%，環(huán)比下降2.05%，0.97%和0.63%。各類含權(quán)基收益率變化有所分化?？赊D(zhuǎn)債基金各分位收益率均環(huán)比走高，本期收益率中位數(shù)為3.70%，環(huán)比上升0.77%。普通債券基金和偏債混合基金各分位收益率均環(huán)比走低，本期收益率中位數(shù)分別為0.21%和0.07%，環(huán)比分別下降1.52%和1.04%。
資產(chǎn)配置
大類資產(chǎn)配置：純債基金的債券倉位變化有所分化。短期純債基金債券倉位環(huán)比降低3.0%至108.5%；中短期和長期純債基金債券倉位均環(huán)比升高，分別上漲0.4%和1.4%至108.28%和108.34%。各類含權(quán)債基的純債和可轉(zhuǎn)債倉位均環(huán)比下降，股票倉位環(huán)比變化有所分化。
債券券種配置：2025年一季度，多數(shù)債券型基金減配政金債和同業(yè)存單。各類型純債基金均有增配短融并減配政金債、商金債、中票和同業(yè)存單的趨勢。含權(quán)債基方面，普通債券基金和偏債混合基金信用債倉位平均數(shù)均下降。各類含權(quán)債基的可轉(zhuǎn)債倉位平均數(shù)本期均有所下降
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