>> 招商證券-指數(shù)成份股定期調(diào)整事件系列報告：2025年6月指數(shù)成份股調(diào)整預(yù)測及事件效應(yīng)跟蹤-250509
| 上傳日期： |
2025/5/9 |
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| 909KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,許繼宏,劉凱 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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預(yù)計在本月下旬，中證指數(shù)公司將會對以滬深300和中證500為代表的指數(shù)樣本股進行重新審核，并公告其根據(jù)指數(shù)編制方案進行的樣本股調(diào)整。調(diào)整結(jié)果將于6月16日正式生效。
在之前我們的報告《指數(shù)成分股調(diào)整的事件效應(yīng)及增強策略——基于機器學(xué)習(xí)的視角》中，我們梳理了指數(shù)成份股調(diào)整的詳細(xì)規(guī)則和方法，并在機器學(xué)習(xí)視角下試圖估計出相關(guān)樣本股受到的事件沖擊影響。本次報告將對之前提出的機器學(xué)習(xí)選股方法進行樣本外的效果跟蹤，并對2025年6月的指數(shù)樣本股調(diào)整做出預(yù)測。
根據(jù)最近幾期成份股調(diào)整事件下相應(yīng)個股表現(xiàn)的統(tǒng)計，我們發(fā)現(xiàn)指數(shù)調(diào)整事件仍有納入效應(yīng)（被納入指數(shù)的個股有正超額），但剔除效應(yīng)（被剔除指數(shù)的個股有負(fù)超額）已然不顯著。除此之外，基于隨機森林的選股方法在樣本外仍能有效識別股票在指數(shù)成份股調(diào)整事件中的被影響程度。
中證指數(shù)公司將根據(jù)定期調(diào)整規(guī)則對市場上的股票進行篩選，選取出符合條件的樣本股替換出根據(jù)規(guī)則應(yīng)當(dāng)被剔除指數(shù)的股票。在2024年12月的指數(shù)成分股調(diào)整預(yù)測中，我們對調(diào)入滬深300的16只股票預(yù)測命中了15只；對調(diào)出滬深300的16只股票預(yù)測命中了16只。
根據(jù)最新的編制方案，我們對2025年6月指數(shù)樣本股調(diào)整的結(jié)果進行了相應(yīng)的預(yù)測：國貨航等7只個股將被納入滬深300指數(shù)，華蘭生物等7只個股將被剔除出滬深300指數(shù)；深圳華強等50只個股將被納入中證500指數(shù)，冀東水泥等50只個股將被剔除出中證500指數(shù)。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險，報告中涉及個股不構(gòu)成任何投資建議
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