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>> 格林大華期貨-專題報告:4月物價保持低位-250511
上傳日期:   2025/5/11 大?。?/td>   425KB
格式:   pdf  共5頁 來源:   格林大華期貨
評級:   -- 作者:   劉洋
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4月份全國居民消費價格(CPI)同比下降0.1%,市場預(yù)期下降0.15%,3月同比下降0.1%。1-4月平均,全國居民消費價格比上年同期下降0.1%。4月和一季度對比,消費物價繼續(xù)保持在低位。
  4月CPI環(huán)比上漲0.1%,前值環(huán)比下降0.4%。4月食品價格環(huán)比上漲0.2%,前值環(huán)比下降1.4%。4月非食品價格環(huán)比上漲0.1%,前值環(huán)比下降0.2%;4月消費品價格環(huán)比持平,前值環(huán)比下降0.4%;4月服務(wù)價格環(huán)比上漲0.3%,前值環(huán)比下降0.4%。4月核心CPI環(huán)比上漲0.2%,3月核心CPI環(huán)比持平。4月核心CPI環(huán)比上漲,顯示在波動比較大的食品和能源之外的通脹水平環(huán)比小幅上漲。細(xì)項上上漲較多的有,受進口量減少等因素影響,4月牛肉價格環(huán)比上漲3.9%。受需求回暖及五一假日提前購票等因素共同影響,4月旅游價格環(huán)比上漲3.1%。4月國內(nèi)金飾品價格上漲10.1%,影響CPI環(huán)比上漲約0.06個百分點。
  4月份,全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降2.7%,市場預(yù)期下降2.8%,前值下降2.5%。4月生產(chǎn)資料價格同比下降3.1%,影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約2.28個百分點,前值下降2.8%。4月生活資料價格下降1.6%,前值同比下降1.5%。
  4月PPI環(huán)比下降0.4%,前值環(huán)比下降0.4%。4月生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降0.5%,影響PPI總水平下降約0.37個百分點,3月生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降0.4%。4月采掘工業(yè)價格環(huán)比下降2.1%,前值環(huán)比下降2.9%;原材料工業(yè)價格環(huán)比下降1.0%,前值環(huán)比下降0.6%;加工工業(yè)價格環(huán)比下降0.2%,前值環(huán)比下降0.1%。4月份環(huán)比價格變動大的行業(yè)有,煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比下降3.3%,前值環(huán)比下降4.3%;石油和天然氣開采業(yè)環(huán)比下降3.1%,前值環(huán)比下降4.4%。4月有色金屬礦采選業(yè)環(huán)比上漲1.5%,環(huán)比漲幅相對較大。汽車制造業(yè)價格環(huán)比下降0.5%,前值環(huán)比下降0.4%。
  2025年4月中國CPI環(huán)比上漲0.1%,PPI環(huán)比下降0.4%,物價水平繼續(xù)保持在低位,在對等關(guān)稅沖擊下,國內(nèi)通脹水平向下的壓力依然較大,對債券市場多頭有利。5月7日央行宣布降準(zhǔn)降息,央行預(yù)計本次降息將帶動貸款市場報價利率(LPR)同步下行約0.1個百分點。央行《第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量,推動物價保持在合理水平。在目前的環(huán)境下,要物價實現(xiàn)預(yù)期的價格目標(biāo),實現(xiàn)的難度增加,同時需要更多的財政政策來推動。
  
 
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