>> 華泰證券-金工ETF點(diǎn)評(píng)：8家基金公司布局航空航天ETF-250511
| 上傳日期： |
2025/5/11 |
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| 1113KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林曉明,張澤,劉依葦 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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ETF市場(chǎng)熱點(diǎn)1：《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》助力ETF繁榮發(fā)展
證監(jiān)會(huì)于5月7日印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，25條舉措中有3條直接與ETF市場(chǎng)發(fā)展相關(guān)，分別從成本端（降低費(fèi)用）、產(chǎn)品端（創(chuàng)新類型）和供給端（加速注冊(cè)）共同發(fā)力，結(jié)合政策對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化導(dǎo)向，預(yù)計(jì)將推動(dòng)我國(guó)ETF市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)、產(chǎn)品豐富化、效率提升和生態(tài)優(yōu)化。未來(lái)ETF市場(chǎng)有望吸引更多中長(zhǎng)期資金，成為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略的重要工具。
ETF市場(chǎng)熱點(diǎn)2：多只航空航天主題ETF發(fā)行成立，2只申請(qǐng)發(fā)行
今年以來(lái)基金公司陸續(xù)發(fā)行成立和申報(bào)了多只航空航天ETF，產(chǎn)品分別跟蹤國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)和國(guó)證航天航空行業(yè)指數(shù)，前者主要覆蓋飛行器制造、基礎(chǔ)設(shè)施與配套保障、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等核心環(huán)節(jié)，后者則精選航天航空裝備、軍工電子、地面兵裝領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。永贏國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)ETF等5只產(chǎn)品已成立，天弘和華夏的國(guó)證航天航空行業(yè)ETF正在發(fā)行中，易方達(dá)和匯添富已向證監(jiān)會(huì)遞交了國(guó)證通用航空ETF的申請(qǐng)材料。
ETF市場(chǎng)回顧：資金流入債券ETF，流出股票ETF，但電子ETF凈流入
上周（2025/5/6-2025/5/9）股票型ETF資金凈流出97.64億元，其中跟蹤科創(chuàng)50的ETF資金流入為27.34億元，跟蹤滬深300的ETF資金流出57.77億元。電子行業(yè)ETF資金流入量靠前，醫(yī)藥行業(yè)ETF資金小幅流出。過(guò)去一周中證A500相關(guān)ETF成交活躍，部分現(xiàn)金流ETF的成交額增長(zhǎng)率排序靠前。QDIIETF整體溢價(jià)下行，僅兩只產(chǎn)品溢價(jià)率高于10%。當(dāng)前恒生科技指數(shù)的ETF融資買入額下降到85億元，但依舊排名第一，另外短融ETF、黃金ETF的融資買入額排序靠前。
ETF發(fā)行募集：科創(chuàng)、航空等主題ETF新發(fā)行，現(xiàn)金流ETF募集規(guī)模有限
近兩周華富、嘉實(shí)、匯添富、方正富邦、工銀瑞信、廣發(fā)、招商等基金公司的自由現(xiàn)金流ETF陸續(xù)成立，但募集規(guī)模均未超過(guò)6億元，現(xiàn)金流ETF整體募集規(guī)模有限。13只新成立ETF中，僅摩根中證A500增強(qiáng)策略ETF募集規(guī)模超10億元。另外科創(chuàng)板、航空航天、汽車等十余只主題ETF正在發(fā)行中。從ETF申報(bào)材料來(lái)看，港股、航空航天、機(jī)器人、人工智能仍是基金公司產(chǎn)品布局的重點(diǎn)方向。華夏基金擬在摩根基金之后發(fā)行一只中證A500增強(qiáng)策略ETF。
絕對(duì)收益ETF模擬組合：今年以來(lái)收益3.75%，周勝率70.59%
境內(nèi)絕對(duì)收益ETF模擬組合的大類資產(chǎn)配置權(quán)重采用“動(dòng)量+風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算”予以確定，另外在股票行業(yè)層面，疊加行業(yè)輪動(dòng)模型以增強(qiáng)收益。ETF模擬組合上周上漲0.51%，截至2025/5/9今年以來(lái)上漲3.75%。絕對(duì)收益ETF模擬組合最新一期于2025/4/8調(diào)倉(cāng)，剔除鋼鐵、機(jī)械、汽車、化工行業(yè)，加倉(cāng)醫(yī)藥、有色金屬行業(yè)，整體權(quán)益?zhèn)}位從3/7的9.40%提升至14.26%，黃金資產(chǎn)略提升至15.98%的高倉(cāng)位，同時(shí)增配了8.56%的紅利類資產(chǎn)。組合在4月7日凈值下跌1.39%，隨后四個(gè)交易日收復(fù)跌幅后延續(xù)上行。今年以來(lái)周度勝率達(dá)70.59%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)，不涉及對(duì)具體基金產(chǎn)品的投資建議，亦不涉及對(duì)具體個(gè)股的投資建議；投資者需特別關(guān)注指數(shù)編制公司、基金公司等官方披露的信息。
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