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海外方面，上周美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入滯漲的壓力變大。另外因關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中雖然宣布維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)其態(tài)度發(fā)生較大變化在政策聲明中明確表示關(guān)稅正在引發(fā)失業(yè)率和通脹率上升的風(fēng)險(xiǎn)。因此后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)將面臨是更關(guān)注通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)還是失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)。在這種兩難選擇下，美聯(lián)儲(chǔ)只能選擇按兵不動(dòng)來(lái)來(lái)應(yīng)對(duì)。與原先不同的是，原先美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的前提是后續(xù)可以根據(jù)數(shù)據(jù)主動(dòng)的選擇應(yīng)對(duì)方式，而此次美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)暗示后續(xù)其政策選擇將會(huì)變得被動(dòng)，而市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息預(yù)期回落。在關(guān)稅方面，美國(guó)和英國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議框架，中美也表態(tài)在瑞士開(kāi)啟首次關(guān)稅談判。上周海外金融市場(chǎng)更多受關(guān)稅政策影響而不是美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)，上周美元指數(shù)小幅上周，美債收益率回升，美三大股指小幅回落。創(chuàng)元研究院
　　國(guó)內(nèi)方面，上周我國(guó)主要部門(mén)召開(kāi)的“一攬子金融政策”新聞發(fā)布會(huì)落地，整體政策超市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好起到積極的作用。在4月底政治局會(huì)議召開(kāi)后，管理層的政策推進(jìn)速度明顯加快，體現(xiàn)了管理層穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的決心，同樣此次發(fā)布會(huì)也強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于A股市場(chǎng)國(guó)家隊(duì)救市預(yù)期的支撐，而這再次向市場(chǎng)傳遞A股下方空間有限的信號(hào)。因此，從中長(zhǎng)期角度考慮，對(duì)于A股維持震蕩向上的方向不變。短期來(lái)看，在五一假期之后，A股延續(xù)反彈的走勢(shì)，目前大多數(shù)寬基指數(shù)已經(jīng)回補(bǔ)4月下跌缺口，且股指上方為密集成交區(qū)。從資金層面上看，兩融資金有所回落，ETF資金凈流入放緩。從消息上看，周末中美談判進(jìn)行中，貿(mào)易談判的消息對(duì)盤(pán)面會(huì)有擾動(dòng)，因此預(yù)期短期市場(chǎng)行情震蕩行情為主，不適合追高，適合低吸。風(fēng)格上看，紅利和成長(zhǎng)均衡配置。