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價(jià)格：沙河低價(jià)約1200，湖北低價(jià)約1120。低位運(yùn)行。
　　供應(yīng)：近期總?cè)杖哿坑邢禄?，隆眾統(tǒng)計(jì)15.5萬(wàn)噸左右。但是細(xì)分來(lái)看，色玻減的多，白玻仍處于高位。
　　需求：過(guò)去一個(gè)月是旺季，但是實(shí)際需求表現(xiàn)高度有限，旺季不旺，未來(lái)一個(gè)月將進(jìn)入季節(jié)性淡季。需求端無(wú)明顯改善，需求累計(jì)同比-9.58%。產(chǎn)業(yè)鏈反饋資金到位仍然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，剛需拿貨為主。
　　成本：沙河煤制氣1050左右，天然氣1200左右，湖北石油焦近期漲價(jià)，成本抬升到1210左右。煤炭、純堿價(jià)格下移，大幅降低了沙河煤制氣成本。
　　庫(kù)存：全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存6756.0萬(wàn)重箱，環(huán)比+257.1萬(wàn)重箱。五一假期銷售不好，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)力度有限。沙河湖北庫(kù)存上漲，兩地都有降價(jià)出貨意愿。
　　估值的角度來(lái)看，當(dāng)前估值除煤制氣外，其他產(chǎn)線都出現(xiàn)虧損，湖北3月份開(kāi)始虧，天然氣產(chǎn)線虧損近一年，已經(jīng)虧損定價(jià)。但是供需失衡的矛盾仍然沒(méi)有解決，供應(yīng)有下滑，但是白玻沒(méi)有減量，仍處于高位，且沙河煤制氣產(chǎn)線仍有增量預(yù)期，同時(shí)未來(lái)看不到需求扭轉(zhuǎn)的預(yù)期。我們認(rèn)為玻璃在出現(xiàn)白玻減量前仍然應(yīng)該偏弱去對(duì)待。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，季節(jié)性需求走弱、宏觀擾動(dòng)。