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　　1.上海金屬網(wǎng)：乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月新能源乘用車(chē)市場(chǎng)零售90.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.9%，環(huán)比下降8.7%；1-4月累計(jì)零售332.4萬(wàn)輛，增長(zhǎng)35.7%。4月新能源車(chē)在國(guó)內(nèi)總體乘用車(chē)的零售滲透率51.5%，較去年同期提升7個(gè)百分點(diǎn)。
　　盤(pán)面情況：截至5.9收盤(pán)，周度變化如下：滬銅收77450元/噸（+0.30%），倫銅收9445.5美元/噸（+0.15%），紐銅收4.6045美元/磅（-1.05%），上海電銅升貼水80元/噸，LME（0-3）收至49.19美元/噸，社會(huì)庫(kù)存12.01萬(wàn)噸，上海期貨交易所庫(kù)存1.92萬(wàn)噸，庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)。
　　消息面情況：近日主要關(guān)注中美會(huì)談結(jié)果，據(jù)消息稱(chēng)中美雙方會(huì)談已結(jié)束，并達(dá)成重要共識(shí)，此消息可能給市場(chǎng)帶來(lái)短暫的情緒利好。
　　品種交易邏輯—短期，小利多支撐銅價(jià)高位盤(pán)整；中期，基本面走弱疊加宏觀總體偏悲觀，滬銅重心下移。
　　宏觀方面短期利多，長(zhǎng)期仍需觀望。短期來(lái)看，一是中美正在就關(guān)稅問(wèn)題開(kāi)展談判，市場(chǎng)高度關(guān)注談判結(jié)果，普遍預(yù)期關(guān)稅問(wèn)題將有所緩解；二是國(guó)內(nèi)政策對(duì)消費(fèi)的支撐力度較強(qiáng)，提振市場(chǎng)信心。中長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)不那么樂(lè)觀，加上美國(guó)面臨嚴(yán)峻的債務(wù)問(wèn)題，年內(nèi)仍然受到市場(chǎng)的考驗(yàn)?；久鏁簳r(shí)還有支撐，但已出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。供應(yīng)方面，1-4月份冶煉廠產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)10.63%，銅礦進(jìn)口增長(zhǎng)也維持穩(wěn)定，實(shí)際性供應(yīng)持續(xù)寬松，但四月份產(chǎn)量與三月基本持平，后續(xù)面臨集中檢修，供應(yīng)增量估計(jì)有所回落。另外，冶煉廠進(jìn)口銅礦加工費(fèi)持續(xù)跌至-43.11美元/干噸，如若加工費(fèi)觸及冶煉廠壓力線(xiàn)，可能觸發(fā)被動(dòng)減產(chǎn)。需求方面，銅桿、銅管等產(chǎn)量已升至往年同期的高位，但開(kāi)工率已出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，社會(huì)庫(kù)存和交易所庫(kù)存去庫(kù)至相對(duì)低位，但是去庫(kù)速度走緩，滬銅升貼水逐漸收窄，需求暫時(shí)有支撐，后續(xù)陸續(xù)轉(zhuǎn)入淡季。Comex-lme價(jià)差方面，目前已經(jīng)收縮至705.5美元/噸，后續(xù)可能帶動(dòng)單邊銅價(jià)回落。整體來(lái)看，前期利多共振的格局很難持續(xù)太久，銅價(jià)高位盤(pán)整后存在回落空間。
　　策略建議：后續(xù)關(guān)注買(mǎi)入看跌期權(quán)策略
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際摩擦加劇背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期更甚引發(fā)恐慌情緒