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【市場(chǎng)回顧】
　　上周港股股指期貨價(jià)格小幅回升，至周末25年5月份恒指期貨價(jià)格變化1.62%，科技指數(shù)期貨價(jià)格變化-1.03%；當(dāng)周恒指期貨持倉變化7.18%，基差-80.74點(diǎn)；科技指數(shù)持倉量變化-5.18%；基差-0.25點(diǎn)。美股股指期貨方面，上周美股反彈，至周末時(shí)道指期貨價(jià)格變化-0.25%，標(biāo)指和納指100期貨價(jià)格變化分別為-0.54%和-0.29%。當(dāng)周道指期貨持倉變化--0.69%，納指期貨持倉變化4.18%；三大股指的期貨中道指期貨基差為126.62點(diǎn)較前周變化8.05點(diǎn)，納指100期貨基差85.05點(diǎn)，較前周變化-16.84點(diǎn)。
　　【投資建議】
　　市場(chǎng)判斷：海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策整體符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)或?qū)㈥P(guān)注重心重新回到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等方面，若本周CPI數(shù)據(jù)未能超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的觀望心態(tài)或?qū)⒏嘁暈辁椗杀硎?，不利于美股的進(jìn)一步修復(fù)。而在港股方面，技術(shù)面上短期內(nèi)港股或面臨阻力位出現(xiàn)波動(dòng)，但市場(chǎng)環(huán)境企穩(wěn)下港股仍有可能突破阻力位繼續(xù)抬升?？紤]到二季度開始為應(yīng)對(duì)關(guān)稅影響國(guó)內(nèi)方面的政策預(yù)期或?qū)⑻Ц?，年?nèi)我們繼續(xù)看好本次港股的結(jié)構(gòu)性行情。
　　板塊配置建議：關(guān)注未來受益于AI賦能的消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)板塊的龍頭個(gè)股。另外推薦更少受外部環(huán)境影響的板塊，如必選消費(fèi)、內(nèi)資銀行保險(xiǎn)、及部分物管板塊的龍頭個(gè)股。同時(shí)，長(zhǎng)期投資者應(yīng)配置能源、通訊、公用事業(yè)等具強(qiáng)現(xiàn)金流能力的防守板塊，以應(yīng)對(duì)外部沖擊。衍生品交易方面，港股短期內(nèi)面臨關(guān)鍵阻力位，投資者可適當(dāng)買入期權(quán)組合降低持倉波動(dòng)。
　　【市場(chǎng)外部環(huán)境】
　　國(guó)內(nèi)主要城市住房銷售情況跟蹤：上周新房與二手房銷售環(huán)比回落。
　　央行最新動(dòng)向：美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持當(dāng)前利率水平。
　　部分國(guó)內(nèi)外重要新聞：國(guó)內(nèi)公布4月份CPI數(shù)據(jù)。