>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲理事庫格勒表示，特朗普政府的關(guān)稅政策可能會推高通脹，拖累經(jīng)濟(jì)增長，即使在降低關(guān)稅后。貿(mào)易局勢變化令美聯(lián)儲難以預(yù)測未來的經(jīng)濟(jì)增長和通脹走勢。她認(rèn)為美國的就業(yè)狀況“基本穩(wěn)定”，并表示通脹回落進(jìn)展自去年夏天以來已經(jīng)放緩。
2、歐洲央行兩位管理委員會成員表示，鑒于美國總統(tǒng)特朗普經(jīng)濟(jì)政策的不確定性很高，因此歐洲央行對下一步利率行動必須小心謹(jǐn)慎。交易員們已經(jīng)調(diào)低了歐洲央行的降息預(yù)期，目前押注年底前降息幅度不到50個基點，為一個月以來的最低水平。
3、高盛將其預(yù)期的美聯(lián)儲下一次降息的時間調(diào)整至12月（此前預(yù)期為7月），該行分析師表示，鑒于情況發(fā)展以及上個月金融環(huán)境顯著寬松，將美國2025年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長年率預(yù)測上調(diào)0.5個百分點至1%，并將未來12個月出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性降至35%。同時，已下調(diào)核心個人消費(fèi)支出（PCE）通脹路徑預(yù)期，預(yù)計其峰值為3.6%（此前預(yù)期為3.8%）。
4、據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會，今年4月，我國汽車產(chǎn)銷量分別完成261.9萬輛和259萬輛，同比分別增長8.9%和9.8%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成125.1萬輛和122.6萬輛，同比分別增長43.8%和44.2%。4月，汽車出口51.7萬輛，同比增長2.6%。2025年1至4月，我國汽車產(chǎn)銷量分別為1017.5萬輛和1006萬輛，同比分別增長12.9%和10.8%。前4個月產(chǎn)銷量首次突破千萬輛，彰顯汽車產(chǎn)業(yè)活力。
5、新華社：中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明如下，美國將修改4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品加征的從價關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，同時保留按該行政令的規(guī)定對這些商品加征剩余10%的關(guān)稅；中國將相應(yīng)修改稅委會公告2025年第4號規(guī)定的對美國商品加征的從價關(guān)稅，采取必要措施，暫停或取消自4月2日起針對美國的非關(guān)稅反制措施。
6、商務(wù)部部長王文濤主持召開外貿(mào)企業(yè)圓桌會，就當(dāng)前外貿(mào)形勢、支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展等議題進(jìn)行交流。王文濤表示，下一步，商務(wù)部將統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國際經(jīng)貿(mào)斗爭，會同相關(guān)部門，全力為外貿(mào)企業(yè)紓困解難，提供更多支持，幫助外貿(mào)企業(yè)開拓市場，促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展。
氧化鋁觀點總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，國務(wù)院副總理何立峰：中美達(dá)成重要共識，會談取得實質(zhì)性進(jìn)展。各方應(yīng)在世界貿(mào)易組織框架下通過平等對話解決分歧和爭端，共同維護(hù)多邊主義和自由貿(mào)易，促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通?；久嫔希隙藥變?nèi)亞鋁土礦在雨季前發(fā)運(yùn)積極，隨著陸續(xù)到港后，國內(nèi)進(jìn)口量及港口庫存情況預(yù)計保持增長，氧化鋁原料供應(yīng)相對充足。供給方面，由于現(xiàn)貨價格低位運(yùn)行，國內(nèi)部分氧化鋁冶煉廠出現(xiàn)成本利潤倒掛情況導(dǎo)致減產(chǎn)檢修計劃頻現(xiàn)。需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對氧化鋁需求端提供一定支撐。綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱略收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
電解鋁觀點總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國際方面，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明發(fā)布：中美各取消91%的關(guān)稅，暫停實施24%的關(guān)稅。中方還相應(yīng)暫?；蛉∠麑γ绹姆顷P(guān)稅反制措施。雙方將建立機(jī)制，繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行協(xié)商。根據(jù)需要，雙方可就相關(guān)經(jīng)貿(mào)議題開展工作層面磋商。國內(nèi)方面，商務(wù)部部長王文濤主持召開外貿(mào)企業(yè)圓桌會，王文濤表示，下一步，商務(wù)部將統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國際經(jīng)貿(mào)斗爭，會同相關(guān)部門，全力為外貿(mào)企業(yè)紓困解難，提供更多支持，幫助外貿(mào)企業(yè)開拓市場，促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展?；久嫔?，電解鋁供給端，國內(nèi)僅個別鋁廠有小幅減產(chǎn)情況，在增量方面，國內(nèi)部分地區(qū)鋁廠基本復(fù)產(chǎn)完成，因技改置換升級的項目亦已滿產(chǎn)運(yùn)行，故國內(nèi)電解鋁供應(yīng)量級保持高位運(yùn)行。需求端，由于下游正值旺季向淡季過渡的節(jié)點，加之海外關(guān)稅爭端對貿(mào)易影響仍在，國內(nèi)下游鋁材開工情況或?qū)⒂兴芈?，對電解鋁需求的支撐略有轉(zhuǎn)弱。整體來看，電解鋁基本面或處于供給小幅增長，需求增速回落的階段。期權(quán)方面，購沽比為0.7，環(huán)比+0.0031，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
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