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周期成長(zhǎng)投資策略是在周期行業(yè)中挖掘能夠脫離行業(yè)周期性，實(shí)現(xiàn)自身持續(xù)成長(zhǎng)的個(gè)股。在一些滲透率已經(jīng)較高、且行業(yè)增長(zhǎng)空間相對(duì)較小的偏周期行業(yè)中，部分公司由于其具有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和議價(jià)能力、好商業(yè)模式和戰(zhàn)略布局、公司治理和技術(shù)進(jìn)步等優(yōu)勢(shì)，使得公司的業(yè)績(jī)逐漸脫離了行業(yè)的周期性，實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。當(dāng)前選出的周期成長(zhǎng)賽道主要分散在基礎(chǔ)化工、機(jī)械、傳媒等行業(yè)。
　　周期成長(zhǎng)型基金池：受市場(chǎng)風(fēng)格切換影響較為明顯。2014年2月7日至2025年5月8日，基金池年化收益率為15.12%，相對(duì)于偏股基金指數(shù)年化超額收益為7.19%，年化波動(dòng)為24.72%，年化夏普為0.60，整體彈性較高。今年以來(lái)在科技制造板塊的高關(guān)注度市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)7.71%的收益。
　　行業(yè)配置、選股和動(dòng)態(tài)均貢獻(xiàn)了較高的超額收益。基金池整體能力水平均衡，偏好高流動(dòng)性，高波動(dòng)率，成長(zhǎng)屬性突出，偏中盤(pán)。從板塊布局來(lái)看，配置較為均衡，切換明顯，但在最新一期提高了醫(yī)藥的占比，減少了對(duì)消費(fèi)和制造行業(yè)的配置。
　　周期成長(zhǎng)型基金定義與精選。主要以持倉(cāng)行業(yè)和個(gè)股的屬性進(jìn)行周期成長(zhǎng)型基金的定義，選擇近一年基金重倉(cāng)股中成長(zhǎng)股平均占比>60%，且占比最小值>40%，在此基礎(chǔ)上近一年重倉(cāng)股中周期成長(zhǎng)股占比>40%的基金樣本為周期成長(zhǎng)型基金。對(duì)于周期成長(zhǎng)基金池的篩選，我們主要去尋找交易能力較強(qiáng)、且持倉(cāng)管理效率較高的基金，當(dāng)前基金池列表如下：
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化結(jié)論基于歷史統(tǒng)計(jì)，如若未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化不排除失效可能。報(bào)告中基金收益貢獻(xiàn)與配置比例都以季報(bào)前十大重倉(cāng)股進(jìn)行計(jì)算。本報(bào)告所涉及所有基金僅做歸因分析，無(wú)任何推薦建議。