>> 銀河期貨-油脂日報-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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國際市場：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2025年5月1-10日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加20.2%，出油率增加0.4%，產(chǎn)量增加22.31%。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：MPOB報告影響中性偏空，棕櫚油應(yīng)聲下跌，期價震蕩小幅收跌。截至2025年5月9日（第19周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存33.73萬噸，環(huán)比上周減少1.88萬噸，減幅5.28%，整體上棕櫚油庫存仍處于歷史同期較為偏低水平。產(chǎn)地報價震蕩下跌，進口利潤倒掛有所收窄?，F(xiàn)貨市場變化不大，基差暫穩(wěn)，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。從基本面上看，棕櫚油仍缺乏明顯的利多驅(qū)動，增產(chǎn)累庫的預(yù)期下使得基本面或?qū)⑦呺H走弱。從盤面上看棕櫚油繼續(xù)下跌空間或較為有限，可考慮輕倉試多博反彈機會或等待反彈后逢高空。
今日豆油期價震蕩小幅收跌。上周油廠大豆實際壓榨量184.6萬噸，開機率為51.89%。截至2025年5月9日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存65.44萬噸，環(huán)比上周增加2.76萬噸，增幅4.40%，處于歷史同期較為中性略偏低水平，基差有所下降。隨著巴西豆逐漸到港，國內(nèi)通關(guān)問題解決，鋼聯(lián)預(yù)計5月國內(nèi)大豆壓榨預(yù)估為831.2萬噸，豆油也將逐步累庫，后期基差或?qū)⒆呷酢Ｄ壳笆袌鋈躁P(guān)注美國生柴的落地情況，將對盤面造成較大影響?；久嫔?，美豆逐漸播種，后期關(guān)注產(chǎn)地天氣和播種進度。短期盤面維持震蕩運行，可考慮下跌后逢低試多滾動操作，節(jié)奏把握不準可暫時觀望。持有YP09做擴可考慮部分止盈部分持有。
今日菜油期價震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為15.95萬噸，開機率42.51%，較前一周有所增加。截至2025年5月2日，沿海菜油庫存83.55萬噸，環(huán)比上周增加2.15萬噸，仍處于歷史同期高位。歐洲菜油FOB報價在1050美元以下，歐菜油進口利潤倒掛有所擴大至-1000附近。現(xiàn)貨市場購銷清淡，國內(nèi)菜油基差有持穩(wěn)運行。短期政策端擾動較多，菜油相對抗跌，單邊維持大區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注菜籽菜油買船情況及政策變動。
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