>> 銀河期貨-玻璃期貨日報-250512
| 上傳日期： |
2025/5/12 |
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| 489KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李軒怡 |
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市場研判
【市場情況】
據(jù)隆眾統(tǒng)計，玻璃現(xiàn)貨沙河大板市場價變動-4至1194元/噸，湖北大板市場價變動0至1160元/噸，廣東大板市場價變動0至1370元/噸，浙江大板市場價變動0至1400元/噸。
【重要資訊】
1.沙河市場交投偏弱，小板價格多有所下調(diào)或者存在優(yōu)惠政策，市場成交重心下移。京津唐出貨尚可，部分廠家價格小幅提漲。華東市場成交重心微幅下移，山東、江蘇市場個別企業(yè)價格走跌，需求依舊偏弱，現(xiàn)貨市場氣氛較悲觀，觀望較多。華中市場拿貨情緒一般，今日多數(shù)企業(yè)持穩(wěn)，個別企業(yè)增加優(yōu)惠政策。華南區(qū)域市場周末因加工廠多數(shù)放假，企業(yè)出貨整體偏弱，市場價格相對穩(wěn)定。東北區(qū)域個別企業(yè)受周邊區(qū)域企業(yè)提漲影響，周末出貨較高帶動整體區(qū)域出貨尚可。周日貴州區(qū)域浮法玻璃價格上調(diào)，其它區(qū)域維持穩(wěn)定，但高價落實略顯乏力，目前云南區(qū)域主流商談60-63元/重箱集中，四川成都商談意向1360-1400元/噸，貴州區(qū)域商談62-64元/重箱。
2.中美經(jīng)貿(mào)高層會談在瑞士舉行，雙方在多個領(lǐng)域進行了坦誠、深入、具有建設(shè)性的溝通，達成一系列重要共識，取得實質(zhì)性進展。"
【邏輯分析】
今日中美關(guān)稅談判結(jié)果超預期，帶動商品走強。華中企業(yè)預計下調(diào)價格，需求未有明顯好轉(zhuǎn)。供需端，玻璃產(chǎn)量小幅下滑至15.5萬噸，產(chǎn)量回到2月末水平，但仍有下降空間。節(jié)后下游訂單分化，未有顯著起色，累庫趨勢延續(xù)，總庫存環(huán)比+257.1萬重箱至6756.0重箱。隨著淡季6-9月到來，旺季未消耗的庫存將會帶來較大壓力，屆時廠家經(jīng)營壓力增加。對比去年廠家利潤低位，當前價格仍有繼續(xù)下滑空間，以促使行業(yè)市場化出清。宏觀方面，政策對地產(chǎn)后周期產(chǎn)品拉動有限。玻璃即將進入淡季，下游需求受周期性影響全年難有期待，短期價格偏弱，反彈疲弱。
【交易策略】
1.單邊：短期價格偏弱，反彈疲弱。
2.套利：觀望
3.期權(quán)：觀望
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