>> 宏源期貨-工業(yè)硅&多晶硅日評(píng)：工業(yè)硅上方壓力較強(qiáng)，多晶硅波動(dòng)加劇-250520
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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pdf 共1頁(yè) |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
祁玉蓉 |
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資訊
1.SMM調(diào)研顯示，昨日進(jìn)口砂高價(jià)小幅下調(diào)至110000元/噸，較上周高價(jià)下調(diào)5000元/噸，預(yù)計(jì)隨著長(zhǎng)單進(jìn)程的談判，后續(xù)價(jià)格仍有下跌預(yù)期。
2.5月8日，東方電氣精細(xì)電子材料（德陽(yáng)）有限公司（簡(jiǎn)稱東方精材）年產(chǎn)350噸高分散超細(xì)銀粉產(chǎn)線在綿竹正式投產(chǎn)，宣告泛半導(dǎo)體封裝互聯(lián)材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域正式起航，將填補(bǔ)國(guó)內(nèi)高端銀粉規(guī)?；a(chǎn)的空白，為我國(guó)新能源、半導(dǎo)體等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。項(xiàng)目還將通過技術(shù)溢出效應(yīng)，帶動(dòng)上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步鞏固國(guó)產(chǎn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。
投資策略-工業(yè)硅
上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價(jià)格較前日下跌1.67%至8,850元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價(jià)格較前日下跌1.50%至9,850元/噸，期貨主力合約收盤價(jià)較前一天下跌0.18%至8,130元/噸。
基本面來看，4月由于新疆地區(qū)部分硅企有減產(chǎn)動(dòng)作，帶動(dòng)行業(yè)工業(yè)硅產(chǎn)量整體下移至30萬噸左右，5月來看，受平水期西南產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)影響，加之部分新增產(chǎn)能爬坡，預(yù)計(jì)產(chǎn)量整體穩(wěn)中有增，但硅價(jià)疲軟態(tài)勢(shì)下，預(yù)計(jì)增量相對(duì)有限。需求端來看，多晶硅企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，且復(fù)產(chǎn)或?qū)⒀雍?；有機(jī)硅方面減產(chǎn)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但需求疲軟，下游觀望情緒較為濃厚，實(shí)際成交價(jià)下滑，國(guó)內(nèi)尚在生產(chǎn)的單體企業(yè)開工增減并存，預(yù)計(jì)5月將進(jìn)一步將開工降至55%以下，對(duì)工業(yè)硅需求進(jìn)一步下滑；硅鋁合金企業(yè)則按需采買，下游整體低位囤貨意愿不足。
綜合來看，硅市供強(qiáng)需弱，行業(yè)高庫(kù)存壓力依舊，預(yù)計(jì)短期維持偏弱走勢(shì)，運(yùn)行區(qū)間8,000-10,000元/噸，策略上建議反彈布局空單。后續(xù)持續(xù)關(guān)注硅企生產(chǎn)動(dòng)態(tài)。
投資策略-多晶硅
N型致密料較前一天下跌1.33%至37元/千克；多晶硅復(fù)投料價(jià)格較前一天持平至35元/千克；多晶硅致密料較前一天持平至34元/千克；多晶硅萊花料較前一天持平至31元/千克；期貨主力合約收盤價(jià)較前一天上漲0.81%至37,150元/噸。
供給端來看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，預(yù)計(jì)產(chǎn)量維持在10萬噸以內(nèi)；需求端來看，強(qiáng)裝基本步入尾聲，光伏市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，硅片、硅料庫(kù)存上漲，硅片、電池片及組件價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)需求放緩，部分組件交付價(jià)格已接近新低，市場(chǎng)成家偏弱。
綜合來看，近期因交割因素及供給側(cè)改革消息擾動(dòng)，多晶硅價(jià)格低位反彈，上周后半周隨著多頭止盈離場(chǎng)，多晶硅價(jià)格再度回落。短期來看，基本面弱勢(shì)與交割矛盾相搏弈，多晶硅價(jià)格波動(dòng)加劇，后續(xù)持續(xù)關(guān)注“高持倉(cāng)與低倉(cāng)單”演變情況。
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