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>> 國泰君安期貨-國債期貨:關(guān)注LPR調(diào)降,曲線結(jié)構(gòu)延續(xù)走平-250520
上傳日期:   2025/5/20 大?。?/td>   581KB
格式:   pdf  共3頁 來源:   國泰君安期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   虞堪,林致遠(yuǎn)
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【基本面跟蹤】
  5月19日,國債期貨收盤全線收漲,30年期主力合約漲0.37%,10年期主力合約漲0.13%,5年期主力合約漲0.04%,2年期主力合約漲0.02%。
  國債期貨指數(shù)為-0.04。量價(jià)因子看空,基本面因子看多。無杠桿下,策略近20日累加收益為0.08%,近60日累加收益為-0.47%,近120日累加收益為0.26%,近240日累加收益為1.39%。
  權(quán)益市場(chǎng)方面,市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整,三大指數(shù)漲跌不一。大小指數(shù)走勢(shì)分化,微盤股指數(shù)漲超2%再創(chuàng)新高。截至收盤,滬指漲0.00%,深成指跌0.08%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%。盤面上,市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng),個(gè)股漲多跌少,全市場(chǎng)超3500只個(gè)股上漲,逾百股漲超9%。高位股繼續(xù)獲資金追捧,中毅達(dá)等多股漲停。
  資金方面,隔夜shibor報(bào)1.5370%,較前一交易日下跌11.7bp,7天shibor報(bào)1.5620%,較前一交易日上漲1.7bp;14天shibor報(bào)1.6540%,較前一交易日上漲5.3bp;1個(gè)月shibor報(bào)1.6240%,較前一交易日下跌0.1bp。
  2年期活躍CTD券為250006.IB,IRR為1.79%,5年期活躍CTD券為240014.IB,IRR為1.82%,10年期活躍CTD券為220003.IB,IRR為3.02%,30年期活躍CTD券為200012.IB,IRR為2.44%,目前R007約1.6251%。
  貨幣市場(chǎng)方面,5月19日銀行間質(zhì)押式回購市場(chǎng)共成交23億元,增加3.35%。其中,隔夜收于1.53%,較前一交易日上漲5bp,7天收于1.60%,與上一交易日持平;中期方面,14天收于1.67%,較前一交易日上漲3bp;長期方面,1個(gè)月收于1.60%,較前一交易日下跌5bp。
  現(xiàn)券方面:國債收益率曲線漲跌不一(2Y期下移0.51BP至1.47%;5Y期下移1.02BP至1.57%;10Y期上行0.97BP至1.69%;30Y期下移1.50BP至1.86%。信用債收益率曲線漲跌不一(評(píng)級(jí)為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M期下移4.00BP至1.68%;1Y期下移6.00BP至1.72%;3Y期上行4.00BP至1.80%;5Y期下移2.50BP至2.07%。
  分機(jī)構(gòu)類型凈多頭持倉日度變化:私募增加5.05%;外資增加6.01%,理財(cái)子增加6.01%;
 
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