>> 華創(chuàng)證券-久遠銀海(002777)2024年報及2025年一季報點評：智慧醫(yī)療穩(wěn)步推進，積極布局數據要素-250520
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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| 890KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳鳴遠 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
公司發(fā)布2024年年報與2025年一季度報告：2024年，公司實現營業(yè)收入13.39億元，同比下滑0.55%；歸母凈利潤0.73億元，同比下滑55.96%；扣非凈利潤0.53億元，同比下滑60.18%。2025Q1，公司實現營業(yè)收入2.08億元，同比增長6.25%；實現歸母凈利潤0.15億元，同比增長17.18%；扣非凈利潤0.11億元，同比增長11.99%。
評論：
一季度單季度營收保持增長，盈利能力向好。2025年第一季度，公司實現營業(yè)收入2.08億元，同比增長6.25%；實現歸母凈利潤0.15億元，同比增長17.18%。毛利率方面，2025年Q1公司毛利率為45.26%，同比下降1.01pct，費用方面，銷售、管理、研發(fā)費用率分別同比-7.27pct、-2.38pct、+5.49pct，控費效果顯著。綜上，我們認為公司盈利能力穩(wěn)中向好。
發(fā)布眾多智慧醫(yī)療解決方案，助力智慧醫(yī)療系統(tǒng)性落地。2024年，公司發(fā)布了新一代醫(yī)院智慧運營管理系統(tǒng)（HRP）、新一代“大臨床+大運營”智慧醫(yī)院解決方案YourHealth，定型了“1+3”（智慧平臺+智慧醫(yī)療、智慧管理、智慧服務）智慧醫(yī)院產品新體系等智慧醫(yī)療系統(tǒng)，不斷提高公司醫(yī)療健康行業(yè)產品的專業(yè)化、中臺化、國產化、場景化水平，客戶能夠使用集智慧醫(yī)院、智慧醫(yī)共體、全民健康信息平臺、互聯網醫(yī)療、智能醫(yī)療等一體化、生態(tài)型信息化解決方案、產品及服務。
積極布局數據要素，推進產業(yè)落地。公司依賴公共數據資源開發(fā)優(yōu)勢，打造了公共數據要素能力平臺整體解決方案和技術體系，已形成了一系列數據技術平臺，覆蓋公共數據歸集、架構、目錄、質量、開發(fā)、安全以及共享開放、授權運營等各環(huán)節(jié)，為公共數據資源平臺建設、數據治理服務、數據資產管理提供能力支撐。同時，公司積極推進數據要素市場落地工作，與成都數據集團、福建省大數據集團、貴陽塊數據城市建設有限公司等多個數據運營單位建立了合作關系。
投資建議：受客觀因素影響，2024年公司業(yè)績小幅承壓，但25年一季度實現營收利潤雙增長，預計未來數據要素與AI行業(yè)興起，市場空間巨大。我們預測公司2025-2027年營業(yè)收入為14.87/16.50/18.30億元，歸母凈利潤為1.54/2.25/2.60億元。估值方面，參考可比公司估值水平，考慮下游行業(yè)復蘇情況，給予公司2025年60xPE，對應目標價22.8元，維持“推薦”評級。
風險提示：下游需求釋放存在不確定性；政策落地不及預期；行業(yè)競爭加劇
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