| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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| 531KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹柏泉 |
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一、期貨盤面
2025年5月19日，滬鎳主力合約開盤123660元/噸，最高124360元/噸，最低123400元/噸，收盤123850元/噸,跌幅為0.67%;成交量為116247手，持倉(cāng)量為57470手。
二、宏觀分析
近期，美國(guó)相繼與英國(guó)、中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)有所降溫。然而,圍繞關(guān)稅的不確定性仍然存在。國(guó)內(nèi)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額37174億元，同比增長(zhǎng)5.1%。其中,除汽車以外的消費(fèi)品零售額33548億元，增長(zhǎng)5.6%。1- 4月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額161845億元,增長(zhǎng)4.7%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額147005億元，增長(zhǎng)5.2%。
三、現(xiàn)貨情況
今日SMM1#電解鎳價(jià)格123,850-126,150元/噸，平均價(jià)格125,000元/噸,較上- -交易日價(jià)格下跌1,125元/噸。金川-號(hào)鎳的主流現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)區(qū)間為2,000-2,200元/噸,平均升水為2,100元/噸，較上一-交易日持平。俄鎳的升貼水報(bào)價(jià)區(qū)間則為100-300元/噸，平均升水為200元/噸，較上--交易日價(jià)格上漲50元/噸。
四、庫(kù)存情況
截止至2025年05月16日，上海期貨交易所鎳庫(kù)存為27,742噸，較上- -周減少66噸。截止至2025年05月15日，LME鎳庫(kù)存為195,222噸，較上一交易日減少3,924噸，注銷倉(cāng)單占比為10.23%?？傮w而言，從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫(kù)存較近五年相比維持在較高水平。
五、總結(jié)
總的來說，隨著菲律賓鎳礦供應(yīng)增加以及不銹鋼和硫酸鎳排產(chǎn)下降,礦價(jià)和中間品價(jià)格存在進(jìn)一步松動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎可能引發(fā)鎳價(jià)負(fù)反饋下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
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