>> 國泰君安期貨-LLDPE：短期震蕩，后期仍有壓力-250521
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
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| 548KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳嘉昕 |
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【現(xiàn)貨消息】
LLDPE市場價格多數(shù)下跌，價格波幅在10-100元/噸。線性期貨低開震蕩午后走弱，挫傷市場交投氣氛，中油華東（山東庫）、中油西南、中石化華北部分出廠價格下調(diào)，貿(mào)易商讓利報盤，現(xiàn)貨價格走弱，終端采購意愿偏弱，小單補(bǔ)倉。
【市場狀況分析】
雖然塑料制品有搶出口支撐市場，短期聚乙烯需求有所支撐。但今年聚乙烯供應(yīng)投產(chǎn)壓力仍較大，庫存方面線性和高壓庫存持續(xù)上升，處于高產(chǎn)量、高庫存的格局。
塑料制品出口：2024年中國出口美國塑料制品金額占塑料出口總金額16.75%。中美階段性和解，塑料制品對美出口短期將環(huán)比回升。
從供需看，2025年09合約上，國內(nèi)PE裝置新增產(chǎn)能預(yù)計有205萬噸，供應(yīng)壓力仍較大。5-6月檢修量有所增加，但不足以改變高產(chǎn)量的格局。而需求端農(nóng)膜旺季已過，后期需求持續(xù)下滑，包裝膜方面需求一般，因此下游工廠雖有階段性逢低補(bǔ)庫，但是持續(xù)補(bǔ)庫力度不足，難以導(dǎo)致聚乙烯明顯去庫并形成正反饋。
總之，聚乙烯新增產(chǎn)能持續(xù)投產(chǎn)、需求弱勢、成本下行等因素，聚乙烯趨勢仍有壓力。不過后期需關(guān)注低壓和線性的價差變化，若HDPE庫存持續(xù)下滑，價差擴(kuò)大，未來兩者產(chǎn)能可能存在切換的情況。
【趨勢強(qiáng)度】
LLDPE趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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