>> 銀河期貨-能化早報-250521
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
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| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐,張孟超,童川 |
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【銀河期貨】原油期貨早報（25-05-21）
【市場回顧】
原油結(jié)算價：WTI2506合約62.56跌0.13美元/桶，環(huán)比-0.21%；Brent2507合約65.38跌0.16美元/桶，環(huán)比-0.24%。SC主力合約2507漲3.2至464.6元/桶，夜盤漲3.2至467.8元/桶。Brent主力-次行價差0.66美金/桶。
【相關(guān)資訊】
據(jù)CNN報道，多名美國官員表示，美國獲得了新的情報，表明以色列正在準備襲擊伊朗的核設施，但最終決定尚未作出。
歐盟和英國宣布對俄羅斯實施新的制裁，沒有等待華盛頓加入。英國和歐盟表示，新制裁措施將針對莫斯科的“影子船隊”油輪和助俄避免其他制裁影響的金融公司。俄羅斯外交部發(fā)言人扎哈羅娃說，俄羅斯絕不會向"最后通牒"低頭。
美聯(lián)儲官員周二表示，美國上調(diào)關(guān)稅將導致物價上漲，但目前仍不確定由此造成的通脹沖擊是曇花一現(xiàn)還是更為持久。美國白宮經(jīng)濟顧問委員會主席米蘭受訪時，反駁了政府迄今實施的關(guān)稅以及未來幾周可能增加的關(guān)稅將導致明顯通脹的觀點。米蘭表示，政府執(zhí)政以來的關(guān)稅政策“對通脹并沒有產(chǎn)生真正的、顯著的影響，最近的消費者價格指數(shù)(CPI)報告弱于預期?！?br> 美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，截止2025年5月16日當周，美國商業(yè)原油庫存增加249.9萬桶；同期美國汽油庫存減少3.328萬桶；餾分油庫存減少140.1萬桶。庫欣地區(qū)原油庫存減少44.3萬桶。
【邏輯分析】
早間消息稱伊以矛盾再度惡化，市場計價中東地緣風險，油價大幅高開。短期油價仍將反復受到消息面擾動，俄烏、中東地緣沖突較難順利平息，油價維持寬幅震蕩格局。宏觀方面，經(jīng)濟增長前景充滿不確定性，石油需求增產(chǎn)乏力，且OPEC+仍有增產(chǎn)預期，中長期過剩的壓力較難化解，油價前景尚不明朗。短期消息面擾動較多，Brent中期區(qū)間預計為60-70美金/桶。
【交易策略】
1.單邊：短期震蕩偏強，中期偏弱。
2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
童川投資咨詢證號：Z0017010（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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