>> 浙商期貨-股指期貨周報：成交縮量影響，股指震蕩走弱-250525
| 上傳日期： |
2025/5/25 |
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| 2664KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
浙商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周志超 |
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【指數(shù)判斷】
中美發(fā)布聯(lián)合聲明，美對華商品平均加征關稅降至30%，中對美商品降至10%;5月7日國新辦召開發(fā)布會，再度全面降準、降息，維持市場流動性充裕，增量政策落地繼續(xù)鞏固經(jīng)濟回升向好的基本面，為應對短期市場波動提供“及時雨”，指數(shù)方面仍建議多頭配置IH2506及IF2506，此外，當前IM年化基差率較高，可多配IM2506。
【邏輯跟蹤】
1.美5月繼續(xù)暫停降息，鮑威爾重申美聯(lián)儲無需急于降息;中美發(fā)布聯(lián)合聲明，內(nèi)容明顯超出市場預期。
⒉.國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善是未來持續(xù)反彈的一個重要因素。政府工作報告確立2025年經(jīng)濟增長預期目標為5%，赤字率擬按4%，擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億，特別國債5000億，均是經(jīng)濟增長的重要支撐。央行等三部門繼續(xù)出臺政策對科技創(chuàng)新、擴大消費、普惠金融等領域提供支持。
3.工作報告對“新國九條”及此前落地政策的延續(xù)優(yōu)化，深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設;財政部50億定增落地;金融監(jiān)管總局再度批復600億，擴大險資長期投資試點范圍，并將股票投資的風險因子進一步調(diào)降10%，鼓勵保險公司加大入市力度。
4.“國家隊”再度增持，匯金發(fā)揮“類平準基金”功能。證監(jiān)會、央行等均再度對匯金發(fā)揮“類平準基金作用”提供支持穩(wěn)固資本市場決心及信心沒有發(fā)生變化。此外，證監(jiān)會將改革突出強化公募基金與投資者的利益綁定，在制度層面完善基金收費模式，保護投資者利益。
【風險提示】
1、美通脹再度抬頭，未如預期降息。
2、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇進程未及預期。
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