>> 瑞達期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
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來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、特朗普恢復與歐盟為期90天的貿(mào)易談判窗口，此前馮德萊恩主動與之聯(lián)系。此前特朗普稱與歐盟的討論毫無進展，建議從6月1日起對歐盟直接征收50%的關(guān)稅；歐盟委員會拒絕就美國貿(mào)易關(guān)稅發(fā)表評論，直到歐盟貿(mào)易專員與美國貿(mào)易代表通電話。
2、美聯(lián)儲古爾斯比：50%的歐盟關(guān)稅與目前的情況相差一個數(shù)量級，如此高的關(guān)稅水平將對供應鏈造成嚴重沖擊。短期內(nèi)美聯(lián)儲需要等待局勢明朗，在此之前行動的門檻較高。在未來10到16個月內(nèi)仍有可能降息。
3、央視新聞：在中美關(guān)稅政策調(diào)整后，美國采購商加緊“囤貨”，美線海運熱度上升。深圳鹽田港承擔著全國超四分之一的對美出口貨量，以往傳統(tǒng)的旺季是在7至9月，今年提前到6月、7月。
4、克而瑞：近年來房企投資保持謹慎，存貨呈現(xiàn)下降趨勢。從50家典型上市公司公布的2024年業(yè)績來看，存貨賬面價值總計7.98萬億元，同比大幅下降15%，降幅同比進一步擴大，存貨規(guī)模自2022年以來，已經(jīng)連續(xù)三年呈現(xiàn)負增長趨勢。
5、國務院總理李強在印度尼西亞總統(tǒng)府同印尼總統(tǒng)普拉博沃舉行會談。李強指出，雙方要加強市場聯(lián)通和產(chǎn)業(yè)協(xié)作，提升貿(mào)易投資便利化水平，拓展金融、新能源、數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、航空航天、海洋等領(lǐng)域合作。
6、工業(yè)和信息化部副部長熊繼軍在烏拉圭蒙得維的亞會見烏拉圭工業(yè)、能源和礦業(yè)部副部長比利亞爾，雙方就深化工業(yè)和信息化領(lǐng)域合作交換意見。中方愿同烏方加強產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略對接，進一步深化工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、信息通信、新能源汽車、清潔能源、人工智能等領(lǐng)域合作，共同推動中烏全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系深入發(fā)展。
7、中汽協(xié)：4月中國品牌乘用車共銷售157.1萬輛，同比增長23.5%，環(huán)比下降3.5%，占乘用車銷售總量的70.7%，銷量占有率同比提升7.1個百分點
8、證監(jiān)會：同意上期所鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊。將督促上期所做好各項準備工作，確保鑄造鋁合金期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。
氧化鋁觀點總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走弱，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強。宏觀方面，商務部印發(fā)《深化國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)改革創(chuàng)新以高水平開放引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展工作方案》提到，支持在有條件的國家級經(jīng)開區(qū)布局重大產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新平臺。鼓勵包括外資基金在內(nèi)的各類資金投向國家級經(jīng)開區(qū)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?；久嫔?，原料端，國內(nèi)鋁土礦進口大幅提升，由于澳大利亞逐漸走出雨季影響發(fā)運量穩(wěn)步恢復，加之幾內(nèi)亞礦在雨季前的集中發(fā)運，預計陸續(xù)到港后國內(nèi)鋁土礦港口庫存或?qū)⑿》嵘?。氧化鋁供給方面，受幾內(nèi)亞政府撤銷采礦權(quán)消息的刺激，引發(fā)現(xiàn)貨價格止跌反彈，冶煉廠利潤情況得以修復，生產(chǎn)情緒回升，故預計前期受利潤困擾而減產(chǎn)的企業(yè)或逐步恢復生產(chǎn)，整體供給量小幅提振。氧化鋁需求方面，由于受到宏觀情緒回暖以及產(chǎn)業(yè)低庫存的支撐，鋁價仍保持較高位穩(wěn)定運行，電解鋁產(chǎn)生產(chǎn)穩(wěn)定對氧化鋁需求亦保持較高水平。綜上，氧化鋁基本面或處于供給小增需求穩(wěn)定的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走擴。操作建議，輕倉震蕩偏弱交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
電解鋁觀點總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲古爾斯比：50%的歐盟關(guān)稅與目前的情況相差一個數(shù)量級，如此高的關(guān)稅水平將對供應鏈造成嚴重沖擊。短期內(nèi)美聯(lián)儲需要等待局勢明朗，在此之前行動的門檻較高。在未來10到16個月內(nèi)仍有可能降息。國內(nèi)方面，國家主席習近平應約同德國總理默茨通電話。習近平指出，事實充分證明，中德、中歐關(guān)系的正確定位是伙伴。今年是中國同歐盟建交50周年，雙方要共同總結(jié)中歐關(guān)系發(fā)展成功經(jīng)驗，發(fā)出維護多邊主義和自由貿(mào)易、深化開放互利合作的積極信號，為世界經(jīng)濟穩(wěn)定增長作出新貢獻?；久嫔?，電解鋁供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能已逐步接近行業(yè)上限，增量較為零星，整體仍保持相對較高的開工率，故供給量保持相對充足。電解鋁需求端，受季節(jié)性變換影響，部分鋁下游加工企業(yè)訂單及開工出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，加之鋁價處偏高位區(qū)間運行，采買策略暫以剛需補庫為主，現(xiàn)貨市場成交情況表現(xiàn)尚可。庫存方面，行業(yè)庫存仍保持低位，后續(xù)若季節(jié)性消費轉(zhuǎn)弱或小幅積累。整體來看，滬鋁基本面暫處于供給充足、需求增速放緩的階段。期權(quán)方面，購沽比為0.8，環(huán)比-0.0422，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
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