>> 國金期貨-股指日報-250523
| 上傳日期： |
2025/5/23 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
武吟秋 |
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現(xiàn)貨市場分析
板塊分化顯著，銀行、石油、保險等權(quán)重板塊逆勢護盤，其中銀行股多只創(chuàng)歷史新高，但小盤股及科技成長股承壓明顯，光刻機、磷化工、稀土永磁等前期熱點板塊領(lǐng)跌，航運港口、游戲等板塊亦大幅調(diào)整。資金流向方面，內(nèi)資主力全天凈流出超450億元，北向資金雖小幅凈流出但仍逆勢布局消費電子及新能源龍頭，市場避險情緒升溫推動貴金屬板塊走強。
政策層面，證監(jiān)會表態(tài)優(yōu)化科技企業(yè)上市環(huán)境，央行開展5000億元MLF操作釋放流動性，但外部風(fēng)險因素加劇市場波動，美債拍賣遇冷推升利率、中東局勢緊張及歐美貿(mào)易摩擦預(yù)期壓制風(fēng)險偏好。整體來看，市場在政策支撐與內(nèi)外風(fēng)險博弈中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，權(quán)重股韌性托底指數(shù)，但中小盤流動性壓力及外部不確定性仍需時間消化。
綜合分析
股指期貨的震蕩上行主要受多重因素驅(qū)動：
一是政策層面持續(xù)釋放積極信號，金融監(jiān)管總局推進保險資金長期投資改革試點，央行通過逆回購凈投放900億元并開展5000億元MLF操作，市場流動性保持寬松；
二是經(jīng)濟基本面呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇跡象，4月社零數(shù)據(jù)在“以舊換新”政策支撐下同比增長5.1%，制造業(yè)PMI連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間，特別是中小型企業(yè)PMI快速回升至臨界值上方，強化了市場對中證1000指數(shù)成分股盈利改善的預(yù)期；
三是市場情緒修復(fù)明顯，A股成交額維持在1.14萬億元水平，盡管較前日略有縮量，但日內(nèi)波動率指標(biāo)VIX下降至18.5，顯示投資者風(fēng)險偏好穩(wěn)步提升。
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