>> 國(guó)泰君安期貨-棕櫚油：產(chǎn)地風(fēng)險(xiǎn)仍存，震蕩探底，豆油，豆系驅(qū)動(dòng)偏弱，區(qū)間震蕩-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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pdf 共4頁(yè) |
來源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
SPPOMA：2025年5月1-25日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少1.06%，出油率增加0.34%，產(chǎn)量增加0.73%。
AmSpec：馬來西亞5月1-25日棕櫚油出口量為991,702噸，較上月同期出口的923,893噸增加7.3%。
SGS：預(yù)計(jì)馬來西亞5月1-25日棕櫚油出口量為947,248噸，較上月同期出口的703,169噸增加34.71%。
馬來西亞駐阿爾及利亞大使表示，阿爾及利亞因其充滿活力和不斷發(fā)展的食品工業(yè)，而成為馬來西亞棕櫚油的一個(gè)具有吸引力的市場(chǎng)，2024年，馬來西亞向阿爾及利亞出口棕油增長(zhǎng)近82%，達(dá)到79,000噸左右。盡管在阿爾及利亞每年98萬噸的食用油進(jìn)口中，棕櫚油所占的份額并不大，但該國(guó)不斷擴(kuò)大的食品加工行業(yè)可能會(huì)點(diǎn)燃未來的需求。該國(guó)每年食用油消費(fèi)量的75%依賴進(jìn)口。
據(jù)外媒報(bào)道，泰國(guó)內(nèi)貿(mào)部重申，棕櫚油的工廠采購(gòu)價(jià)格不低于每公斤5泰銖，并要求零售商進(jìn)行合作，將瓶裝棕櫚油的價(jià)格維持在不高于每公升50泰銖，以減輕生計(jì)成本。內(nèi)貿(mào)部將繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)法，打擊違法運(yùn)營(yíng)，例如降低采購(gòu)價(jià)和不清楚顯示購(gòu)買價(jià)。該部門同時(shí)強(qiáng)調(diào)，所有工廠和采購(gòu)點(diǎn)必須顯示透明采購(gòu)價(jià)，因此農(nóng)戶可以做出公平地決定。
Datagro：預(yù)計(jì)巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.720億噸，此前預(yù)測(cè)為1.712億噸。預(yù)估巴西2024/25年度玉米產(chǎn)量為1.327億噸，此前預(yù)測(cè)為1.317億噸。
CONAB：截至5月24日，2024/25年度巴西大豆收割率為99.5%，上周為98.9%，去年同期為98.1%，五年均值為99.1%。
Secex：2025年5月第4周，共計(jì)16個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出大豆1115.43萬噸，去年5月為1343.67萬噸。日均裝運(yùn)量為69.71萬噸/日，較去年5月的63.98萬噸/日增加8.96%；累計(jì)裝出豆粕170.46萬噸，去年5月為216.28萬噸。日均裝運(yùn)量為10.65萬噸/日，較去年5月的10.3萬噸/日增加3.44%。
據(jù)歐盟作物監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，歐盟2025年油菜籽單產(chǎn)為3.14噸/公頃，而上個(gè)月預(yù)測(cè)為3.20噸/公頃。
加拿大油籽加工商協(xié)會(huì)（COPA）發(fā)布的油籽壓榨數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，加拿大大豆壓榨量為146693.0噸，環(huán)比降7.2%；豆油產(chǎn)量為27549.0噸，環(huán)比降9.29%；豆粕產(chǎn)量為116007.0噸，環(huán)比降7.57%。2025年4月，加拿大油菜籽壓榨量為919345.0噸，環(huán)比降10.27%；菜籽油產(chǎn)量為390276.0噸，環(huán)比降10.5%；菜籽粕產(chǎn)量為543039.0噸，環(huán)比降10.59%。加拿大油籽壓榨作物年度為8月-次年7月。
據(jù)外電消息，烏克蘭2025年油菜籽出口價(jià)格在4-5月沒有經(jīng)歷任何新作收割壓力，因考慮到春季天氣，價(jià)格受到對(duì)2025/26年度供應(yīng)減少憂慮的支撐。烏克蘭2025/26年度從7月至次年6月，油菜籽價(jià)格上漲。7-8月交付的，2025年新作油菜籽遠(yuǎn)月價(jià)格在敖德薩CPT(運(yùn)費(fèi)付至)報(bào)價(jià)觸及每噸505-525美元，2024年5-6月為每噸415-425美元。一家農(nóng)業(yè)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，烏克蘭2025/26年度油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為325萬噸，較前次預(yù)估上修1.5%，預(yù)估區(qū)間介于300-340萬噸，但產(chǎn)量低于2024/25年度(7月-次年6月)收獲的350萬噸。得益于近期降雨，烏克蘭全國(guó)油菜籽單產(chǎn)預(yù)計(jì)將增加至每公頃2.72噸，2024年預(yù)計(jì)為每公頃2.7噸。較低的氣溫和偶爾的潮濕天氣預(yù)計(jì)將持續(xù)到5月底，可能會(huì)緩解干旱的影響。。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多
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