>> 英大證券-金點策略晨報-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
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觀點：
總量視角
【A股大勢研判】
周一周報提醒，短期調(diào)整趨勢或?qū)⒀永m(xù)，市場走勢如我們預(yù)期，周一滬深三大指數(shù)集體下跌，延續(xù)調(diào)整的趨勢。自上周市場高位滯漲以及階段下跌之后，A股主要指數(shù)迎來全線調(diào)整，也正式開啟了階段的調(diào)整趨勢。
市場階段的調(diào)整，是海內(nèi)外多重因素的結(jié)果：一是板塊輪動較快。上周五活躍的醫(yī)藥方向周一直接轉(zhuǎn)弱，板塊輪動較快，反映出市場信心不足，資金更傾向于短線博弈，使得整體賺錢效應(yīng)不佳；二是權(quán)重股表現(xiàn)不佳。周一可控核聚變等題材股活躍，不過，其題材權(quán)重不大，市場影響力有限。相反，某些權(quán)重股的調(diào)整，則直接影響板塊以及拖累指數(shù)整體表現(xiàn)；三是美國財政困局逼近推升美債利率上行預(yù)期，全球金融系統(tǒng)不確定性增加，壓制全球風險資產(chǎn)估值；四是特朗普關(guān)稅政策反復(fù)或持續(xù)擾動市場預(yù)期；五是美聯(lián)儲政策正陷入兩難境地，關(guān)稅反復(fù)或?qū)е旅绹媾R通脹超預(yù)期與經(jīng)濟增長放緩的滯脹格局；六是國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)不強。4月公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)重回榮枯線下方，而4月人民幣貸款不及預(yù)期，說明國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)不強。
綜上所述，內(nèi)憂外患之下，短期調(diào)整趨勢或?qū)⒀永m(xù)，當然，這里提到的是短期節(jié)奏，若階段調(diào)整延續(xù)，或是中期低吸以及布局的好時機。如果從中期看，政策托底與流動性寬松仍是主基調(diào)。降準釋放的萬億資金將逐步流入實體經(jīng)濟，疊加險資入市放寬、中長期資金引入等政策，市場底部支撐較強，整體向好的趨勢相對明顯。
操作上，避免盲目追漲殺跌，高拋低吸或是占優(yōu)策略。對前期漲幅較大的個股可逐步減持，重點逢低關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定、行業(yè)前景良好且估值合理的優(yōu)質(zhì)標的（高股息及白馬龍頭）；中長期而言，央行降準釋放的萬億元流動性及險資入市政策將提供支撐，科技成長與消費復(fù)蘇仍是主線（機器人行業(yè)、半導(dǎo)體、AI及政策受益的新質(zhì)生產(chǎn)力方向），也是逢低關(guān)注。另外，主題投資可關(guān)注并購重組?？商崆奥穹兄亟M預(yù)期及消息的標的。
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