>> 英大證券-金點策略晨報-250429
| 上傳日期： |
2025/4/29 |
大小： |
441KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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觀點：
總量視角
【 A股大勢研判】
周一滬深三大指數(shù)小幅下跌，市場情緒相對偏弱。盤面上看，銀行股逆勢拉升，財報季尾聲ST股大面下跌。市場偏弱的主要有以下幾個方面的原因：一是從技術(shù)層面看，滬指3300點上方有壓力，不僅面臨前期缺口的壓制，3400點區(qū)域也構(gòu)成反彈壓力。在此關(guān)鍵點位，市場多空分歧加大，部分資金選擇落袋為安；二兩市成交額還是欠缺。周一兩市成交額1萬億，量能不足限制了市場的上行空間；三是節(jié)前避險情緒升溫。五一假期將至，而貿(mào)易問題變數(shù)較多，大盤反彈了兩百多點之后，來到了一個獲利避險區(qū)間。節(jié)前資金避險情緒升溫，特別是杠桿資金；四是本周將是財報季披露尾聲。4月底是A股一季報披露高峰期，部分高估值板塊面臨業(yè)績證偽風險，可能引發(fā)資金避險。
后市需重點關(guān)注以下因素。其一，關(guān)稅政策的后續(xù)落地情況。特朗普雖釋放關(guān)稅降低信號，但具體政策何時實施、降低幅度如何，仍存在較大不確定性。若關(guān)稅政策能進一步緩和，將為市場提供持續(xù)的利好支撐。反之，若政策出現(xiàn)反復(fù)，市場信心將受到打擊?？紤]到特朗普在關(guān)稅問題上的反復(fù)無常，暫時不可輕信他說什么，而應(yīng)該繼續(xù)觀察他做了什么；其二，成交量的配合很重要。只有成交量持續(xù)放大，市場才能形成有效的突破，否則指數(shù)可能在3300點附近繼續(xù)震蕩整理，甚至回踩下方支撐位。
綜合來看，雖然外部風險有所緩和，國內(nèi)政策也持續(xù)發(fā)力，但由于市場預(yù)期尚未完全修復(fù)，外部不確定性依然存在，提防短期A股出現(xiàn)震蕩，甚至還有再次重心回落的可能。不過，隨著政策效果逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟基本面持續(xù)改善，A股市場中長期向好的趨勢不會改變。短期波動不改中期慢牛格局。建議投資者仍可采取防守疊加進攻的平衡策略。防御方向，可關(guān)注高股息、消費等方向（逢低關(guān)注）。而進攻還是成長主線，逢低可繼續(xù)關(guān)注機器人行業(yè)、半導(dǎo)體、AI及政策受益的新質(zhì)生產(chǎn)力方向（逢低關(guān)注）。規(guī)避大部分ST股、多次虧損以及常年不分紅等相關(guān)上市公司。
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