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總量視角
　　【A股大勢研判】
　　周四晨報(bào)提醒，周三滬指成功翻紅實(shí)現(xiàn)7連陽，而深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄。盡管周三尾盤市場強(qiáng)勢拉升，但此前修復(fù)性行情之后，兩市全天成交維持低位，板塊個(gè)股分化，市場分歧明顯，不排除后市仍有再次震蕩幅回踩的可能。對于投資者來說，可逢低布局三條主線：一是自主可控領(lǐng)域；二是內(nèi)需消費(fèi)；三是高股息板塊。
　　市場走勢如我們預(yù)期，周四市場窄幅震蕩，滬深三大指數(shù)漲跌不一，兩市成交進(jìn)一步萎縮并跌破萬億大關(guān)，顯示市場交投熱情相對低迷。盤面上看，內(nèi)需和自主可控成為A股表現(xiàn)最強(qiáng)的兩大主線。內(nèi)需主線方面，旅游酒店板塊大漲，地產(chǎn)鏈、食品飲料等板塊也大漲；自主可控主線方面，光刻機(jī)及半導(dǎo)體板塊大漲。
　　整體看，盡管滬指8連陽，但資金觀望情緒依舊濃厚，成交持續(xù)萎縮下，市場量價(jià)的背離，觀望情緒較濃。市場究竟在擔(dān)憂什么？又在等待什么呢？
　　一方面，國外方面，市場依舊擔(dān)憂關(guān)稅政策的擾動。美國關(guān)稅政策反復(fù)，盡管部分商品獲短期豁免，但政策不確定性仍壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好。而近期美股科技股持續(xù)波動，成長股估值有壓力，或給國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板等帶來承壓預(yù)期。
　　另外，國內(nèi)主要是國內(nèi)業(yè)績驗(yàn)證與政策博弈。4月中下旬為年報(bào)及一季報(bào)密集披露期，部分高估值板塊面臨業(yè)績證偽風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)資金避險(xiǎn)。此外，盡管市場對政策期待有佳，但更多政策依然仍在路上，導(dǎo)致資金傾向于觀望。
　　市場或在等待月底重要會議的政策定調(diào)。投資者普遍等待4月底重要會議對經(jīng)濟(jì)形勢的研判及政策部署，其中對經(jīng)濟(jì)以及對資本市場的進(jìn)一步政策預(yù)期，或成為中期行情的關(guān)鍵催化劑。
　　后市密切關(guān)注貿(mào)易談判的情況。若雙方能夠通過談判緩解緊張局勢，市場信心將得到較大提振，反之則可能繼續(xù)承壓。對于投資者來說，可逢低布局三條主線：一是自主可控領(lǐng)域（半導(dǎo)體、AI算力等）；二是內(nèi)需消費(fèi)（醫(yī)藥、食品飲料等）；三是高股息板塊（央國企、公用事業(yè)等）。