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觀點(diǎn)：
　　總量視角
　　【A股大勢(shì)研判】
　　除了近期晨報(bào)中提醒的幾大利好之外，周四滬深三大指數(shù)集體上漲，可能還源于特朗普政府暫緩“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)的全球市場(chǎng)情緒修復(fù)。4月10日，特朗普宣布對(duì)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家實(shí)施90天關(guān)稅暫緩，直接推動(dòng)美股大漲。亞太股市接力上漲，A股也集體上行。
　　大盤已經(jīng)收復(fù)3200點(diǎn)，短期情緒恢復(fù)良好之下，此前的下跌是否結(jié)束，這波調(diào)整又是否見底呢？我們認(rèn)為，由于此輪市場(chǎng)的下跌，更多的還是情緒導(dǎo)致的短期拋售，市場(chǎng)一度流動(dòng)性緊張之際，隨著國(guó)家隊(duì)出手緩解流動(dòng)性問題，并且在多項(xiàng)政策的協(xié)同跟進(jìn)下，指數(shù)這波拋售或告一段落。
　　不過，當(dāng)前關(guān)稅的實(shí)質(zhì)性影響以及市場(chǎng)基本面仍有隱憂。企業(yè)盈利尚未全面改善，擔(dān)憂仍有延續(xù)。此外，外部擾動(dòng)未消除。后市密切關(guān)注貿(mào)易談判的情況，如果關(guān)稅談判進(jìn)展順利，出口復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)的行業(yè)可能迎來(lái)反彈。而如果局勢(shì)繼續(xù)升級(jí)，可繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)、公用事業(yè)等低估值高股息資產(chǎn)等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
　　后續(xù)還要關(guān)注國(guó)內(nèi)政策的對(duì)沖力度?？紤]兩會(huì)中設(shè)定的2025年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政、貨幣政策都會(huì)加大刺激力度。中期支撐基礎(chǔ)和提振動(dòng)力依舊下，我們?nèi)钥春檬袌?chǎng)中期向好的趨勢(shì)。因此，短期波動(dòng)不改中期慢牛格局，短線高手可高拋低吸。