>> 英大證券-金點(diǎn)策略晨報(bào)-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
大小： |
399KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
英大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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總量視角
【A股大勢(shì)研判】
近期晨報(bào)提醒，海外關(guān)稅不確定性的風(fēng)險(xiǎn)偏好壓制以及財(cái)報(bào)季的窗口來(lái)臨，指數(shù)階段重心回落的趨勢(shì)或并未結(jié)束。雖然成交的大幅萎縮有技術(shù)反彈的需求，但整體或仍處于調(diào)整趨勢(shì)。后市投資者可密切關(guān)注成交量的變化，如果成交依舊不能釋放，那么震蕩整理或?qū)⒀永m(xù)。
市場(chǎng)走勢(shì)如我們預(yù)期，周一滬深三大指數(shù)繼續(xù)調(diào)整，板塊個(gè)股跌多漲少，貴金屬、電力、銀行等防御性板塊漲幅居前，科技股大面積回調(diào)。兩市成交額依舊萎靡不振。近期市場(chǎng)調(diào)整的原因可能如下：一是外部方面。特朗普即將宣布的新一輪關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，全球股市普遍下跌，外部市場(chǎng)的不穩(wěn)定給A股帶來(lái)了壓力；二是內(nèi)部方面。市場(chǎng)進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證窗口期，投資者對(duì)于上市公司即將披露的一季報(bào)業(yè)績(jī)心存擔(dān)憂(yōu)。若企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，可能引發(fā)股價(jià)下跌，這種對(duì)業(yè)績(jī)的不確定性預(yù)期使得資金趨于謹(jǐn)慎；三是盤(pán)面方面?？萍脊烧鹗幏只芈洹４饲盁衢T(mén)的科技板塊，如人行機(jī)器人、人工智能等賽道調(diào)整幅度加大。科技股前期漲幅較大，部分資金選擇獲利了結(jié)，引發(fā)板塊集體回調(diào)，進(jìn)而拖累指數(shù)下行。四是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)驗(yàn)證期，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地前，市場(chǎng)有觀望情緒。
展望后市，4月2日特朗普對(duì)等關(guān)稅政策即將落地，疊加上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)窗口期的到來(lái)，A股市場(chǎng)大概率仍將面臨一定的壓力。不過(guò)，考慮到目前市場(chǎng)估值已處于相對(duì)合理區(qū)間，市場(chǎng)整體調(diào)整已逐步進(jìn)入尾聲。后續(xù)隨著業(yè)績(jī)驗(yàn)證窗口的度過(guò)，以及外部不確定性因素的逐步消除，A股有望迎來(lái)新一輪的反彈行情。
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