>> 英大證券-金點策略晨報-250318
| 上傳日期： |
2025/3/18 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
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觀點：
總量視角
【A股大勢研判】
周一滬深三大指數(shù)漲跌不一，大消費板塊相對強勢，但也有分化，前期走強的科技板塊走勢略有放緩，大資金調(diào)倉行為或致使指數(shù)震蕩。另外，3400—3500點區(qū)間存在去年套牢盤壓力，需反復(fù)震蕩消化拋壓，市場需要時間完成籌碼交換與整固。
后市行情如何演繹？我們認為，短期市場流動性相對充裕以及政策持續(xù)發(fā)力下，震蕩上行的慢牛格局依舊是主基調(diào)。后市指數(shù)走勢將進入政策與經(jīng)濟基本面驗證期。若貨幣及消費刺激等政策落地節(jié)奏超預(yù)期，指數(shù)有望挑戰(zhàn)更高點位。同時，觀察科技、消費等板塊的業(yè)績兌現(xiàn)情況，也將成為行情能否持續(xù)的關(guān)鍵。不過，階段也還有擾動。如果政策發(fā)力滯后或者海外不利因素繼續(xù)擴大，A股情緒可能會受到一定干擾。
操作上，可逢低布局大金融、順周期、高股息率或低估值消費板塊，業(yè)績超預(yù)期的標(biāo)的也值得重點關(guān)注。不過，一季度末至二季度初為財報密集披露期，部分高估值或缺乏業(yè)績支撐的個股面臨回調(diào)壓力（當(dāng)然也包括連續(xù)大漲后的部分科技成長股）。不過，科技股中長期牛市邏輯未變，而板塊也正從此前的題材炒作逐步向業(yè)績兌現(xiàn)過度。在此期間，投資者可減少波動大的科技股倉位，如果在此期間科技股出現(xiàn)回調(diào)，則可擇機低吸業(yè)績確定性強的科技標(biāo)的。
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