>> 銀河期貨-原木日報-250528
| 上傳日期： |
2025/5/28 |
大小： |
498KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱四祥 |
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行情研判
原木現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運行。山東日照3.9米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為750元/方，較昨日持平，較上周持平。：江蘇太倉4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為770元/方，較昨日持平，較上周下跌10元/方。江蘇新民洲4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為770元/方，較昨日持平，較上周下跌10元/方。
2025年5月26日-6月1日，第22周18港新西蘭原木預(yù)到船9條，較上周減少3條，周環(huán)比減少25%；到港總量約33.9萬方，較上周減少9萬方，周環(huán)比減少21%。分港口看，山東預(yù)到6條船，到港量約22.3萬方，占比65%，到港量周環(huán)比減少17%；江蘇預(yù)到2條船，到港量約7.8萬方，占比23%，到港量周環(huán)比減少51%。
主力合約低位震蕩，收盤價758元/方，較上日上漲3元/方。
【邏輯分析】
目前下游加工廠庫存剛需買貨，隨著近期原木現(xiàn)貨連續(xù)掉價，下游出庫短期已有好轉(zhuǎn)，但終端市場依舊低迷，目前挺價的和持續(xù)性和成交量都有待考量。中長期，在房地產(chǎn)需求減弱和港口庫存增加的雙重壓力下，原木現(xiàn)貨市場仍面臨挑戰(zhàn)。交易所未來會組織多次原木模擬交割，關(guān)注國標(biāo)尺和市場尺的尺差，這會很大程度影響原木估值。
【策略】
1.單邊：現(xiàn)貨整體穩(wěn)中偏弱，建議觀望為主。短期期貨大幅下跌，基差倒掛，疊加交割尺差風(fēng)險，存交割估值修復(fù)的風(fēng)險，激進的投資者可以背靠前低布局多單。
2.套利：關(guān)注9-11反套。
3.期權(quán)：觀望。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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