久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　“人造太陽(yáng)”迎重要里程碑，實(shí)現(xiàn)可控核聚變更進(jìn)一步
　　國(guó)際熱核聚變實(shí)驗(yàn)堆（ITER）是一個(gè)能產(chǎn)生大規(guī)模核聚變反應(yīng)的托卡馬克裝置，旨在模擬太陽(yáng)發(fā)光發(fā)熱的核聚變過(guò)程，探索可控核聚變技術(shù)商業(yè)化可行性，由歐盟、中國(guó)、美國(guó)、日本、韓國(guó)、印度和俄羅斯共同資助。2025年4月30日，ITER組織官網(wǎng)宣布，經(jīng)過(guò)數(shù)十年的努力，這一由30多個(gè)國(guó)家參與建造的“人造太陽(yáng)”已完成世界最大、最強(qiáng)的脈沖超導(dǎo)電磁體系統(tǒng)的全部組件建造。該成果被ITER稱為“里程碑式的成就”，標(biāo)志著人類向?qū)崿F(xiàn)可控核聚變能源邁出關(guān)鍵一步。
　　ITER閥門供應(yīng)商，充分受益于海內(nèi)外核電景氣度提升
　　紐威股份作為全球高端閥門供應(yīng)商，在核電領(lǐng)域已取得國(guó)家核安全局批準(zhǔn)的核2、3級(jí)民用核級(jí)設(shè)備設(shè)計(jì)與制造許可證，以及ASMEN&NPT全范圍核1、2、3級(jí)閥門證書，能夠供應(yīng)滿足不同核安全等級(jí)要求的閘、截、止、球、蝶閥門。在國(guó)內(nèi)，紐威與中廣核合作，參與到國(guó)內(nèi)各大核電站項(xiàng)目；在海外，據(jù)公司2024年1月5日于互動(dòng)平臺(tái)交流，公司已向法國(guó)ITER可控核聚變項(xiàng)目供貨近6000萬(wàn)元核級(jí)和非核級(jí)閥門，包括手動(dòng)閥、調(diào)節(jié)閥、開關(guān)閥等各個(gè)種類，在閥門設(shè)計(jì)、樣機(jī)、制造等方面均有豐富經(jīng)驗(yàn)。
　　4月27日，國(guó)常會(huì)決定核準(zhǔn)三門三期工程等核電項(xiàng)目，合計(jì)5個(gè)工程，10個(gè)新機(jī)組，投資總額超2000億元，2022年起已連續(xù)四年核準(zhǔn)10臺(tái)以上機(jī)組，高景氣度持續(xù)；5月23日，特朗普簽署一系列行政令，旨在全面改革核監(jiān)管委員會(huì)，加快在美國(guó)部署新型核反應(yīng)堆。同時(shí)，美國(guó)各大科技巨頭為滿足大型數(shù)據(jù)中心供電需求，紛紛加碼核電賽道。核電項(xiàng)目具備技術(shù)難度高、建設(shè)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，而美國(guó)在三哩島核事故后新機(jī)組審批已凍結(jié)超30年，本土產(chǎn)業(yè)鏈跟上大幅資本開支的難度較大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有望切入。展望未來(lái)，海內(nèi)外核電景氣度上行趨勢(shì)明顯，公司核電閥門技術(shù)儲(chǔ)備完善，具備豐富項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，有望充分受益。
　　中東需求能見(jiàn)度高+前瞻布局產(chǎn)能新品，看好業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)
　　展望2025年，我們判斷公司訂單充足、業(yè)績(jī)延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)：（1）全球地緣政治波動(dòng)加劇，各國(guó)對(duì)能源自主可控意識(shí)增強(qiáng)+產(chǎn)業(yè)格局升級(jí)，油氣全產(chǎn)業(yè)鏈投資增加，尤其中東區(qū)域FEED合同增量明顯，未來(lái)閥門采購(gòu)需求能見(jiàn)度高。且公司對(duì)美敞口低，沙特+越南產(chǎn)能已有布局，受中美貿(mào)易沖突影響可控。（2）公司大客戶如沙特阿美、ADNOC、三星訂單高增，新品擴(kuò)批、提份額邏輯將持續(xù)兌現(xiàn)。（3）新興核電、水處理增速良好。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們維持公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為14.5/17.7/20.6億元對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值PE分別為17/14/12x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治沖突加劇、競(jìng)爭(zhēng)格局惡化、原材料價(jià)格波動(dòng)等