>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：受印尼配額消息影響，鎳價破位下跌-250529
| 上傳日期： |
2025/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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鎳品種
市場分析
2025-05-28日滬鎳主力合約2506開于121990元/噸，收于119950元/噸，較前一交易日收盤變化-2.10%，當(dāng)日成交量為158844手，持倉量為106713手。
滬鎳主力合約夜盤小幅低開后弱勢橫盤振蕩，日盤開盤后振蕩小幅下跌，午后受印尼鎳礦配額增加傳聞影響，破位下跌，收大陰線。成交量較上個交易日有所增加，持倉量較上個交易日有所增加。當(dāng)?shù)貢r間25日，美國總統(tǒng)特朗普表示，歐盟請求將關(guān)稅談判期限延長至7月9日，他已同意這一請求。1-4月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額21170.2億元，同比增長1.4%，較1-3月加快0.6個百分點，延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。鎳礦市場交投氛圍較為平靜，菲律賓6月資源持續(xù)在售，但受降雨天氣影響，裝船出貨受阻。下游鐵廠利潤虧損，對鎳礦原料采購壓價心態(tài)難改。印尼方面，印尼方面，近期傳出配額新增至3.2億噸，鎳礦供應(yīng)緊張6月（一期）內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價下跌0.02美元左右，升水尚在洽談中。印尼鎳鐵生產(chǎn)成本高企，成本虧損下，部分鐵廠已有減產(chǎn)意愿?，F(xiàn)貨市場方面，金川鎳早盤報價較上個交易日下調(diào)約50元/噸，市場主流品牌報價均出現(xiàn)相應(yīng)下調(diào)，日內(nèi)鎳價破位下跌，精煉鎳現(xiàn)貨成交有好轉(zhuǎn)，但目前精煉鎳供應(yīng)過剩格局不改，市場情緒偏悲觀。其中金川鎳升水變化0元/噸至2200元/噸，進(jìn)口鎳升水變化0元/噸至250元/噸，鎳豆升水為-450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為22344（224.0）噸，LME鎳庫存為200862（864）噸。
策略
印尼鎳鐵廠成本倒掛，部分鐵廠已有減產(chǎn)意愿，價格壓力或轉(zhuǎn)向礦端，但鎳礦供應(yīng)緊張，后續(xù)仍需關(guān)注新成交落地，但市場情緒較弱。預(yù)計近期偏弱下探，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
市場分析
2025-05-28日，不銹鋼主力合約2507開于12850元/噸，收于12680元/噸，當(dāng)日成交量為175163手，持倉量為102719手。
不銹鋼主力合約夜盤開盤快速后弱勢橫盤振蕩，日盤午后受印尼鎳礦配額增加傳聞影響，振蕩下跌，收大陰線。成交量對比上個交易日小幅增加，持倉量對比上個交易日小幅增加。當(dāng)?shù)貢r間25日，美國總統(tǒng)特朗普表示，歐盟請求將關(guān)稅談判期限延長至7月9日，他已同意這一請求。1-4月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額21170.2億元，同比增長1.4%，較1-3月加快0.6個百分點，延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。鎳礦市場交投氛圍較為平靜，菲律賓6月資源持續(xù)在售，但受降雨天氣影響，裝船出貨受阻。下游鐵廠利潤虧損，對鎳礦原料采購壓價心態(tài)難改。印尼方面，印尼方面，近期傳出配額新增至3.2億噸，鎳礦供應(yīng)緊張6月（一期）內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價下跌0.02美元左右，升水尚在洽談中。印尼鎳鐵生產(chǎn)成本高企，成本虧損下，部分鐵廠已有減產(chǎn)意愿。部分不銹鋼廠已有檢修計劃?，F(xiàn)貨市場方面，不銹鋼盤面大幅下跌，冷軋現(xiàn)貨價格普遍下調(diào)，下游觀望情緒較重，跌價對成交改善有限，交投氛圍偏弱。無錫市場不銹鋼價格為13100元/噸，佛山市場不銹鋼價格13100元/噸，304/2B升貼水為420至620元/噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化0.50元/鎳點至954.0元/鎳點。
策略
印尼鎳鐵廠成本倒掛，部分鐵廠已有減產(chǎn)意愿，價格壓力或轉(zhuǎn)向礦端，但鎳礦供應(yīng)緊張，后續(xù)仍需關(guān)注新成交落地。另外部分不銹鋼廠已有檢修計劃或?qū)Σ讳P鋼有一定支撐作用，但市場情緒較弱，預(yù)計近期不銹鋼振蕩下探，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策、房地產(chǎn)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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