>> 中原證券-研究所月度金股組合(2025年6月)-250529
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
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| 637KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
中原證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉智 |
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投資要點(diǎn)：
2025年5月份月度金股組合運(yùn)行回顧。2025年5月份上證指數(shù)上漲2.07%，滬深300指數(shù)上漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.32%。2025年5月份月度金股組合收益率為1.6%，跑輸滬深300指數(shù)0.09個(gè)百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.71個(gè)百分點(diǎn)。
2025年6月份策略觀點(diǎn)。
一、宏觀視角
5月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，工業(yè)、消費(fèi)、進(jìn)出口均表現(xiàn)良好，為A股提供了基本面支撐。從政策層面來(lái)看，一攬子金融政策釋放穩(wěn)增長(zhǎng)、降成本信號(hào)，如降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)、下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和個(gè)人公積金貸款利率均下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)等，改善市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境，有利于A股走勢(shì)。此外，支持中小企業(yè)和科技企業(yè)融資的政策不斷落地，如八部門聯(lián)合印發(fā)《支持小微企業(yè)融資的若干措施》，通過(guò)23項(xiàng)具體舉措，全方位改善小微企業(yè)的融資環(huán)境，重點(diǎn)聚焦于科技創(chuàng)新、綠色經(jīng)濟(jì)等關(guān)鍵領(lǐng)域，為成長(zhǎng)風(fēng)格的資產(chǎn)表現(xiàn)提供了有力的驅(qū)動(dòng)力。同時(shí)，《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》發(fā)布，促使資金配置趨于均衡，優(yōu)化了市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)。
資金流向方面，9家股份制銀行跟進(jìn)下調(diào)存款利率，或?qū)⑼苿?dòng)資金向權(quán)益市場(chǎng)遷移，為A股帶來(lái)增量資金。
總體而言，6月A股在政策托底與盈利修復(fù)的共振下，有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。
二、行業(yè)配置：近期依舊是成長(zhǎng)與價(jià)值的輪動(dòng)格局
主線1：內(nèi)需提振消費(fèi)、以及國(guó)產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)需求的計(jì)算機(jī)、元器件、電子、通信板塊；
主線2：銀行、煤炭、石油石化等低估值、高分紅板塊防御性板塊。
2025年6月份月度金股組合標(biāo)的推薦
基于對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)和行業(yè)的研判，我們推薦的2025年6月份月度金股組合標(biāo)的：000893.SZ亞鉀國(guó)際、605499.SH東鵬飲料、600817.SH宇通重工、688122.SH西部超導(dǎo)、002624.SZ完美世界、000719.SZ中原傳媒、600025.SH華能水電、603566.SH普萊柯、600941.SH中國(guó)移動(dòng)、688313.SH仕佳光子。
風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)大盤走勢(shì)表現(xiàn)不及預(yù)期；(2)公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期；(3)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)；(4)本組合所依據(jù)的市場(chǎng)預(yù)期與市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況不一致的風(fēng)險(xiǎn)；(5)本組合所依據(jù)的市場(chǎng)預(yù)期以月為運(yùn)行周期；（6）不排除本組合內(nèi)個(gè)股股價(jià)發(fā)生大幅波動(dòng)。
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